着手：华福证券

　　征询员：燕翔/许茹纯

　　投资要点：

　　本周有三方面值得要点关心。

　　一是9月4-6日召开中非协作论坛。连年来，我国对非往返法例丰硕，买卖蕃昌。海关总署2日发布数据夸耀，2000年至2023年，中非买卖界限由不足1000亿元增至1.98万亿元，年均增长17.2%，高于同期中国货色买卖年均增速4.6个百分点。本年以来，中非买卖赓续保握稳步增长：前7个月，中国对非洲相差口1.19万亿元，同比增长5.5%，农居品是买卖的主要亮点。同期在峰会上，中方建议愿主动片面扩大阛阓怒放，决定赐与包括33个非洲国度在内的所有这个词同中国建交的最不推崇国度100%税目居品零关税待遇；况兼在将来三年，推动中国企业对非投资不少于700亿元东谈主民币。

　　这一系列首肯标明了中国与人人南边国度共谋发展的决心与竖立东谈主类气运共同体的作事与担当。

　　二是法定进款准备金率存在进一步着落空间。东谈主民银行货币策略司司长邹澜9月5日在国新办新闻发布会上暗意，岁首降准效果还在握续夸耀，当今金融机构的平均法定进款准备金率能够在7%，还有一定空间。本年以来，央步履了搭救经济社会发展，镌汰银行资金资本，照旧在2024年2月5日起下调了金融机构进款准备金率0.5个百分点。行为一项始终流动性器用，法定进款准备金率转机更需要不雅察始终经济走势，央即将通过不雅察中短期利率策略器用的扩张效果以决定货币策略调控的力度和节拍。本年以来，央行通过一系列策略时间推动贷款利率握续下行：1年期和5年期以上贷款阛阓报价利率分裂累计着落了0.1和0.35个百分点，带动了平均贷款利率握续下行。然而，受银行进款向资管居品分流的速率、银行净息差收窄的幅度等成分影响，存贷款利率进一步下行濒临一定接续。总体而言，央行的策略取向将着眼于总量、利率和结构，愈加全局地制定货币策略搭救经济健康发展。

　　三是好意思国劳能源阛阓出现降温迹象。9月5日，好意思国劳工部公布的数据夸耀，好意思国8月份非农做事岗亭增多14.2万个，略低于预期，休闲率着落至4.2%。同期，JOLTS夸耀，7月份可用职位减少至767万个，大幅不足预期的810万东谈主，前值从818.4万东谈主下修至791万东谈主，为2021年1月以来的最低水平。两项计算均指向好意思国劳能源阛阓增速放缓，9月降息已成定局，然而刻下阛阓仍在博弈降息幅度。具体信息还需握续关心。

　　风险教导：

　　地缘政事风险超预期、经济数据不足预期、国外阛阓大幅波动等。

包袱裁剪：王若云