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专题：好意思联储告示降息50个基点 降息周期A股会如何走

　　（起原：南华基金）

　　事 件

　　Incident

　　好意思东时代9月18日周三，好意思联储在货币策略委员会FOMC会后告示，联邦基金利率的缱绻区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50bp。这意味着好意思联储自2022年3月开启的紧缩周期按捺，干涉新一轮的宽松周期。固然商场充分预期了本次降息的时代，但在降幅上存在永别，算作一次负责性降息，50bp的幅度可以更好的向商场传递一个信号，即好意思联储对经济地方的情绪以及采取积极行动来因循经济的决心。

　　重点追忆

　　Summary of key points

　　固然本次降息幅度有50bp，但鲍威尔在货币策略新闻发布会上表态偏鹰，他示意好意思国的经济情状细腻，劳能源商场细腻，闲适率略有高潮但仍处于健康领域内，通胀上行风险安适。关于后续的利率退换旅途，他强调了50bp并不是新的降息速率，好意思联储将逐次召开会议来凭据内容情况作念出有缱绻，异日降息幅度只取决于数据。凭据好意思联储点阵图中位数走漏，年内还有50bp的降息预期。

　　国内债市影响

　　Domestic bond market impact

　　好意思联储降息关于国内债券利率走势有多方面蜿蜒的影响。最初是有助于打建国内货币策略空间，好意思联储降息关于东谈主民币贬值压力会有缓解，从而减轻中国央行在货币策略退换上对汇率要素的费神。现时阶段国内经济复苏仍然需要策略助力，降准、降息等宽松货币策略的空间会相应增大。

　　其次好意思联储降息后频频会普及公共资金的流动性，这会一定进度诱惑部分资金流入中国的债券商场，增多东谈主民币债券的需求。其实从客岁9月开动外资就在不断增捏中国债券，2024年上半年外资净增配国内债券接近800亿元，瞻望在本次降息后会有所持续。

　　数据起原：wind

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包袱剪辑：石秀珍 SF183