天风证券股份有限公司张樨樨,郭丽丽,赵阳近期对新奥股份进行议论并发布了议论讲解《Q3零卖气量褂讪增长，看好平台走动气业务国内发展后劲》，本讲解对新奥股份给出买入评级，面前股价为18.88元。

　　新奥股份(600803)　　事件　　2024年前三季度，公司完结营业收入987.2亿元，同比+2.9%；归母净利润34.9亿元，同比+12.5%，归母中枢利润38.2亿元，同比-18.4%；其中单三季度归母中枢利润11.2亿元，同比-25.7%。　　资源端+客户端发力，执续看好公司平台走动气业务后劲　　资源端：本年二季度以来，诚然国外LNG价钱延续震撼走势，价钱上风莫得一季度昭彰，公司仍然收拢契机加大了自然气现货的入口，前三季度累计入口13船国外现货和2船主协资源，在实纸归并对冲价钱风险的配景下，灵验撑执了公司在国内平台走动气阛阓的建设。2024年前三季度，公司平台走动气气量40.62亿方，同比增长10.7%；其中国内气量约26亿方，同比增长14.2%；国外气量14.7亿方，同比增长约4.9%。　　客户端：在平台走动气下旅客户的拓展方面，公司把柄城燃、工业以及动力集团等不同下旅客户的需求，改换生意样式，多措并举得志不同用户的种种需求，促成与客户的恒久配合。咱们执续看好公司在资源端和客户端的悉力，有望为平台走动气业务的增长打下精湛的基础。　　禁受站接卸量稳步增长　　2024年前三季度，国内LNG入口量5709万吨，同比增长11.9%。入口量的增长带动禁受站接卸量的进步。2024年单三季度公司禁受站完结接卸量71万吨，同比增长73.2%；前三季度接卸量173万吨，同比增长33.1%。　　城燃零卖气量执续褂讪增长　　前三季度国内自然气表不雅消耗量3148亿方，同比增长8.9%。公司零卖气量同比增长4.8%至188.2亿方，其中工生意气量同比增长5.7%至148.4亿立方米；民不满量同比增长3.4%至37.5亿立方米。　　同期，泛能业务前三季度的销售量同比增长21.4%至296.7亿千瓦时，或将保险港股子公司新奥动力的执续发展动能。　　财务结构端庄，分成缱绻明晰　　末端2024年三季度末，公司净欠债比率相较客岁同期下落7pct至38%。公司本旨2024-2025年分成不低于1.03/1.14元/股（含税），对应股息率分袂为5.4%/5.9%。　　盈利预测与投资提议：琢磨到2024年国外自然气阛阓仍然面对不息的扰动，给公司计划带来一定的不笃定性，转变盈利预期，预测公司2024-2026年将完结归母净利润60.3/69/74亿元（前值：63.8/73.3/81.1亿元），对应PE分袂为9.8/8.6/8x，看护“买入”评级。　　风险辅导：国外气价超预期波动、国内顺价计谋经由不足预期、卑劣需求还原不足预期、平台走动气业务下旅客户拓展不足预期等风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，兴业证券蔡屹议论员团队对该股议论较为长远，近三年预测准确度均值高达84.07%，其预测2024年度包摄净利润为盈利71.94亿，把柄现价换算的预测PE为8.26。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增执评级3家；往时90天内机构指标均价为23.99。

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