开头：中原时报

　　记者：卢梦雪

　　息差收窄导致利息净收入下滑，这险些已成为中小银行多数濒临的事迹逆境。不外，记者注意到，在投资收益的带动下，一些中小银行的事迹正在“逆袭”。

　　江苏苏州农村买卖银行（下称“苏农银行”，603323.SH）三季报露馅，天然该行三季度利息净收入、中间业务收入失掉，但在投资收益强势增长63.66%的带动下，该行三季度营收、归母净利润诀别同比增长4.82%、12.18%。

　　主营业务疲弱之下，靠投资收益带动事迹正增长，这关于苏农银行不是初次。苏农银行谋划东说念主士曾对《中原时报》记者暗示，在息差收窄、贷款收益率下落的大布景下，增多债券投资力度有助于该行优化钞票结构、进步收益水平。

　　而本年9月份以来，债券市集波动，行情走弱，在这么的市集环境下，以债券投资为主的苏农银行，对金融投资计谋有何退换？10月31日，记者就此采访了苏农银行，该行未对此予以正面恢复。

　　主营业务失掉，投资收益提振营收

　　说明注解露馅，本年前三季度，苏农银行竣事营业收入32.18亿元，同比增长4.82%；包摄于母公司推动的净利润16.27亿元，同比增长12.18%；基本每股收益0.9元/股，同比增长12.5%。

　　不外，虽事迹增长，但苏农银行主营业务的疲弱不成漠视。

　　财报信息露馅，苏农银行三季度竣事利息净收入21.41亿元，同比减少4.80%，其中，利息收入竣事50.14亿元，同比增长0.83%；利息支拨竣事28.74亿元，同比增长5.47%。可见，利息支拨的高增幅累赘了利息净收入。

　　三季度，苏农银行的净息差为1.49%，较年头的1.74%进一步收窄了0.25个百分点。在此影响下，苏农银行利息净收入对营收的孝敬度进一步下滑至66.52%，这是近十年来该项收入的营收占比初次低于70%。

　　在主营业务失掉之下，苏农银走时转寻求多元化本领增多非息收入，频年来，投资收益正成为该行迫切的收入开头。

　　2023年，苏农银行金融投资总数622.23亿元，较2022年增多了85.08亿元，同比增长15.84%。其中，政府债券是主要投资钞票，苏农银行对该项钞票的投资额到了327.13亿元，占比52.57%。受此带动，该行该年度竣事投资收益8.94亿元，同比增长30.31%。

　　2024年上半年，苏农银行金融投资680.09亿元，比2023年年末增多了57.86亿元，政府债券也曾主要建树，握仓占比达到了46.00%，另外公司债券、投资基金、金融债券诀别建树了16.22%、15.69%、13.95%。受此带动，该行上半年竣事投资收益7.04亿元，同比增长115.92%。

　　苏农银行对债券钞票的深爱可见一斑。该行谋划东说念主士曾在摄取《中原时报》记者采访时暗示，在息差收窄、贷款收益率下落的大布景下，增多债券投资力度有助于该行优化钞票结构、进步收益水平，并为将来的可握续发展奠定基础。

　　本年前三季度，苏农银行金融投资总数也达到了634.82亿元，竣事投资收益8.55亿元，同比增长63.66%，再次成为营收增长的主要带动成分。

　　从金融投资结构来看，该行三季度投资的交游性金融钞票增多幅度最大，达到了35.50%，苏农银行在财报中解读称，是“国债投资增多”所致。

　　不外，9月份以来，受到股债“跷跷板”效应等成分的影响，债市相对走弱，不少债券类投钞票品也因此失掉，这对苏农银行的投资情况有何影响？后续苏农银行是否会相应退换投资计谋，以裁减债市波动的影响？

　　10月31日，《中原时报》记者就此采访了苏农银行，该行谋划东说念主士在恢复中提到，行为地顺序东说念主银行，该行长久信守支农支小定位，赞成实体经济发展，业务发展以质促进，并未对谋划问题予以正面恢复。

　　曾在国债交游中被点名

　　8月7日，交游商协会公告，监测发现苏农银行、常熟银行、江南农商行、昆山农商行4家江苏地区的农商银行在国债二级市集交游中涉嫌阁下市集价钱、利益运输。依据《银行间债券市集自律贬责轨则》，交游商协会对上述4家机构启动自律拜访。

　　这一事件引起了市集对上述4家农商行国债交游的关注，也反应了频年来农商行“买债”关怀的热潮。

　　自昨年11月以来，“债牛”行情握续演绎，10年期国债收益率自2.69%沿途下行。在这轮云蒸霞蔚的大牛市行情中，证据外汇交游中心的统计，农商银行2023年全年二级市集现券买入量占全市集总买入量的12%，占比仅次于券商自营的34%和城商银行的13%。

　　关于农商行热衷于买债的原因，招联金融首席盘问员董希淼在摄取《中原时报》记者采访时暗示，受经济下行等成分影响，本年以来有用融资需求不及，一定历程上出现“钞票荒”，部分中小金融机构信贷难以有用投放。另一方面，市集信用风险有所飞腾，金融机构钞票质地下落压力较大。

　　“在这么的情况下，国债由国度信用背书，具有较强的安全性，成为金融机构钞票建树的迫切遴选。”董希淼暗示，此前，包括农商行在内的部分买卖银行扩大债券投资，“大行放贷，小行买债”，债券投资收益成为银行收入的迫切开头。

　　但在利率冲破新低、债市波动加重的布景下，农商行大举购债的行径亦激发监管关注，谋划部门屡次调研农商行债券投资情况，并指示机构关注利率风险。

　　对苏农银行而言，虽刻下投资收益带动了利润的正增长，但在

　　息差收窄的大布景下，奈何有用进行息差惩办，裁减债市波动对事迹的影响，仍需关注。

包袱剪辑：王馨茹