（开端：EB金工）

本订阅号中所触及的证券估计信息由光大证券金融工程估计团队编写，仅面向光大证券专科投资者客户，用作新媒体方位下证券估计信息和不雅点的疏浚交流。非光大证券专科投资者客户，请勿订阅、领受或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号无法建树拜谒权限，任何东说念主到手订阅、接纳本订阅号，在职何情况下均不应评释为光大证券答允将其行为任何业务的客户，若因此给您变成未便，敬请留情。本订阅号推送的任何践诺在职何情况下均不行为投资淡薄，订阅者就基于本订阅号推送践诺作念出的任何投资决议应当自行承担遵循。

论说发布日历：2024年11月10日

分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001

节录

本周市集中枢不雅点与市集复盘

本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）A股发挥强势，主要宽基指数均终了周度高涨，北证50周度高涨21.53%，领涨主要宽基指数。交游厚谊方面，动量厚谊策画快线慢线同步进取，交游厚谊仍积极。资金面方面，融资周度加多额环比上周捏续熏陶；ETF资金稳步净流入——结构上呈现“稳宽基、热门止盈”的特征。

咱们在上周的不雅点中，围绕热门分化进行了磋议，并判断短线市集可能出现休整——现实发挥强于预期，本周的大幅高涨体现出旯旮增量资金对交游的亢奋抒发。鸠合增量的可捏续性以及本周好意思国大选、东说念主大常委会举行等事件靴子落地，市集厚谊的亢奋进程或有下降，异日市集的高涨斜率上大约率将出现变化，短线严防因量能高涨不及带来的回调风险。方进取，“新半军”及金融依然高涨的高弹性方针；央企矫正及红利为中长线更为谨慎的底仓选拔。

本周北证50指数领涨，上证综指高涨5.51%，上证50高涨4.30%，沪深300高涨5.50%，中证500高涨6.70%，中证1000高涨8.31%，创业板指高涨9.32%，北证50指数高涨21.53%。

限定2024年11月8日，宽基指数来看，各大宽基指数处于估值分位数“适中”品级。

中信一级行业分类来看，钢铁、建材、电子、计算机处于估值分位数“危急”品级；电力及公用工作、食物饮料、交通输送处于估值分位数“安全”品级。

从量能择时信号来看，限定11月8日，各大宽基指数目能择时信号为看多不雅点。

资金面追踪

机构调研来看，本周受到机构关切进程最高的前5大个股规律为中控本事（248家）、华勤本事（229家）、生益电子（199家）、安集科技（199家）和德赛西威（190家）。

 本周南向资金净流入323.30亿港元，其中沪市港股通净流入205.99亿港元，深市港股通净流入117.31亿港元。

股票型ETF本周收益中位数为6.11%，资金净流入51.04亿元。港股ETF本周收益中位数为3.14%，资金净流入50.10亿元。跨境ETF本周收益中位数为5.00%，资金净流入7.85亿元。商品型ETF本周收益中位数为-2.31%，资金净流入6.90亿元。

限定2024年11月8日，基金抱团分离度环比上周下降。最近一周抱团股和抱团基金逾额收益回撤。

论说赶走均基于历史数据，历史数据存在不被重迭考据的可能。

本周中枢不雅点

本周（2024.10.21-2024.10.25，下同）A股发挥强势，主要宽基指数均终了周度高涨，北证50周度高涨21.53%，领涨主要宽基指数。交游厚谊方面，动量厚谊策画快线慢线同步进取，交游厚谊仍积极。资金面方面，融资周度加多额环比上周捏续熏陶；ETF资金稳步净流入——结构上呈现“稳宽基、热门止盈”的特征。

咱们在上周的不雅点中，围绕热门分化进行了磋议，并判断短线市集可能出现休整——现实发挥强于预期，本周的大幅高涨体现出旯旮增量资金对交游的亢奋抒发。鸠合增量的可捏续性以及本周好意思国大选、东说念主大常委会举行等事件靴子落地，市集厚谊的亢奋进程或有下降，异日市集的高涨斜率上大约率将出现变化，短线严防因量能高涨不及带来的回调风险。方进取，“新半军”及金融依然高涨的高弹性方针；央企矫正及红利为中长线更为谨慎的底仓选拔。

主要指数发挥与热门复盘

本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）北证50指数领涨，上证综指高涨5.51%，上证50高涨4.30%，沪深300高涨5.50%，中证500高涨6.70%，中证1000高涨8.31%，创业板指高涨9.32%，北证50指数高涨21.53%。

从中信一级行业来看，本周涨幅较高的前5个行业为计算机、国防军工、非银行金融、商贸零卖、电子。中信一级行业中振幅最高的前5大行业规律为计算机、非银行金融、国防军工、房地产、电子。

从热门主见来看，本周主见指数中发挥最佳的前5大约念规律为炒股软件指数、最小市值指数、卫星互联网指数、6G指数、操作系统指数；发挥最差的5大约念规律为纯碱指数、央企银行指数、航运精选指数、绿电指数、黄金珠宝指数。

宽基指数和行业指数估值

限定2024年11月8日，宽基指数来看，各大宽基指数处于估值分位数“适中”品级。

中信一级行业分类来看，钢铁、建材、电子、计算机处于估值分位数“危急”品级；电力及公用工作、食物饮料、交通输送处于估值分位数“安全”品级。

量化厚谊追踪

量能择时

从量能择时信号来看，限定11月8日，各大宽基指数目能择时信号为看多不雅点。

沪深300高涨门户占比厚谊策画

强势股一样具备较强的示范效应，当市集厚谊处于乐不雅现象时，强势股的捏续上行能为总共板块带来契机。咱们不错通过计算指数身分股的近期正收益的个数来判断市集厚谊。当市集中正收益的股票逐渐增多时，一样处于行情的底部。同理，当大部分股票王人处于正收益现象，厚谊可能已历程热，异日有下降风险。

策画计算门径：

沪深300指数N日高涨门户占比 = 沪深300指数身分股昔时N日收益大于0的个股数占比。

咱们发现，该策画不错较快捕捉高涨契机；同期，由于选拔在市集过热阶段提前止盈离场，也会错失市集捏续亢奋阶段的高涨收益。策画在对下降市集的判断也存在劣势，难以有用藏匿下降风险。该策画最近一周轰动进取，高涨门户占比在70%傍边水平。

沪深300高涨门户占比择时追踪

咱们通过对策画进行两次不同窗口期的平滑来捕捉策画变动情况，当短期平滑线大于恒久平滑线时，阐发策画正在上行，看多市集。当短期平滑线小于恒久平滑线时，阐发市集厚谊正在拐头向下，对市集捏中性气派。

策画值惩处及开平仓信号诓骗：

（1）沪深300指数N日高涨门户占比并进行窗口期为N1和N2的迁移平均，分一名之为慢线和快线，其中N1>N2。

（2）当且快线>慢线时，看多沪深300指数。

其中N=230，N1=50，N2=35。从高涨门户占比策画来看，沪深300指数刻下未处于厚谊景气区间。从动量厚谊策画走势来看，快线慢线同步进取，快线处在慢线之上，展望在异日一段时候内将守护乐不雅气派。

均线厚谊策画

咱们在论说《司空见惯叙策画——本事形态选股系列论说之五》中磋议过八均线体系的使用神气——以策画区间对标的指数的趋势现象进行判断。咱们将八均线区间值处于1/2/3 时对八均线策画值赋值为-1，八均线区间值处于4/5/6 时对八均线策画值赋值为0，八均线区间值处于7/8/9 时对八均线策画值赋值为1。通过这种分袂，策画值现象与HS300 的涨跌变化步履愈加明晰。

1.策画计算门径

计算沪深300收盘价八均线数值，均线参数为8，13，21，34，55，89，144，233。

2.策画值惩处及开平仓信号诓骗

（1）计算当日沪深300指数收盘价大于八均线策画值的数目。

（2）刻下价钱大于八均线策画值的数目最初5时，看多沪深300指数。

从均线厚谊策画来看，短期内沪深300指数处于厚谊景气区间。

市集赢利效应不雅察

横截面波动率

截面波动率来看，最近一周沪深300指数身分股横截面波动率上升，短期Alpha环境变好；中证500和中证1000指数身分股横截面波动率下降，短期Alpha环境变差。近一个季度看，沪深300、中证500和中证1000指数横截面波动率处于近半年上分位点，Alpha环境较好。

时候序列波动率

时候序列上来看，沪深300指数身分股时候序列波动率上升，Alpha环境变好；中证500和中证1000指数身分股时候序列波动率下降，Alpha环境变差。近一个季度看，沪深300、中证500和中证1000指数波动率处于近半年上分位点，Alpha环境较好。

机构调研追踪

本节仅统计有机构投资者参与的调研。磋议到调研日历与公告日历存在滞后关系，为保证机构调研信息的实时性，本节仅以最近7日内已公告的机构调研事件为样本，简称为“本周”。

本周（2024.11.02-2024.11.08，下同），机构调研举止累计447场。从三地上市公司被调研次数来看，沪市上市公司累计被调研205次，深市上市公司累计被调研223次，北证上市公司累计被调研19次。

从被调研股票市值来看，市值小于即是100亿、100亿至200亿、200亿至500亿以及大于500亿的上市公司累计被调研277次、61次、73次和36次。

从调研类型来看，特定对象调研和其他为本周主要调研类型，占比分别为66.89%和16.78%。从机构类型来看，投资公司、基金公司和证券公司的调研次数占比规律为7.1%、24.2%和58.0%。

从中信一级行业来看，本周电子、机械和汽车行业被调研次数较多，本周涨跌幅规律为9.01%、7.11%和7.88%。

从个股来看，本周受到机构关切进程最高的前5大个股规律为中控本事（248家）、华勤本事（229家）、生益电子（199家）、安集科技（199家）和德赛西威（190家）。

股指期货追踪

本周IF当月合约高涨5.17%，收于4108.4，收盘基差0.11%；IH当月合约高涨4.19%，收于2772，收盘基差0.23%；IC当月合约高涨6.11%，收于6201，收盘基差-0.34%；IM当月合约高涨8.05%，收于6408.6，收盘基差-0.23%。

本周沪深300、上证50、中证500和中证1000指数期货主力合约贴水率环比上一交游周下降。IF当月合约近一季度平均每周基差变化0.02%，比较于近半年的0.00%环境变好。IH当月合约近一季度平均每周基差变化0.01%，比较于近半年的0.00%环境变好。IC当月合约近一季度平均每周基差变化-0.01%，比较于近半年的-0.01%环境不变。

南向资金追踪

本周港股通交游区间为2024年11月4日-2024年11月8日，南向资金净流入323.30亿港元，其中沪市港股通净流入205.99亿港元，深市港股通净流入117.31亿港元。

融资畛域变化追踪

限定2024年11月7日，融资余额为17764.70亿元，环比11月1日（16913.17亿元）融资加多额为851.53亿元。

ETF市集追踪

股票型ETF本周收益中位数为6.11%，资金净流入51.04亿元。港股ETF本周收益中位数为3.14%，资金净流入50.10亿元。跨境ETF本周收益中位数为5.00%，资金净流入7.85亿元。商品型ETF本周收益中位数为-2.31%，资金净流入6.90亿元。

宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入彰着，共计流入311.5亿元。行业ETF方面，本周耗尽主题ETF资金净流入彰着，共计流入43.44亿元。

抱团分离度追踪

构造抱团基金组合不错匡助咱们实时监控基金抱团进程。具体来说，咱们通过分离度策画行为基金抱团进程的代理变量。具体计算神气为抱团基金截面收益的法式差，要是抱团基金组合的截面收益法式差小，阐发抱团基金发挥趋同，抱团进程高，反之线路抱团正在判辨。

限定2024年11月8日，基金抱团分离度环比上周下降。最近一周抱团股和抱团基金逾额收益回撤。

风险教唆：论说赶走均基于历史数据，历史数据存在不被重迭考据的可能。

详见2024年11月10日发布的《高涨斜率或转换，密切关切量能变化——金融工程市集追踪周报20241110》

本订阅号是光大证券股份有限公司估计所（以下简称“光大证券估计所”）金融工程估计团队照章注册、颓靡运营的官方唯独订阅号。除本订阅号除外，光大证券估计所金融工程估计团队未注册或运营任何其他订阅号。任何东说念主以光大证券估计所金融工程估计团队口头注册的、或虽未以光大证券估计所金融工程估计团队口头注册然则含有、昭示或示意与光大证券估计、光大证券估计所或光大证券估计所金融工程估计团队关联联的订阅号均不是光大证券估计所金融工程估计团队的官方订阅号。

本订阅号所刊载的信息均基于光大证券估计所已负责发布的估计论说，仅用于新媒体方位下证券估计信息、不雅点的疏浚交流，不组成对任何东说念主的投资淡薄、投资磋议意见或财务、法律等其他意见，亦不行为生意、认购证券或其它金融器具的邀请、推选、保证或告白宣传。订阅者关于其径直或辗转基于本订阅号所刊载信息作念出的投资应自行承担风险，本订阅号分歧任何订阅者因径直或辗转使用本订阅号推送践诺所激勉的任何径直或辗转归天承担任何攀扯。

本订阅号所刊载信息的贵寓、意见、预测等，均反应相关估计论说初度发布当日光大证券估计所的判断。光大证券估计所对该等信息的准确性、适用性、可靠性、完好性或时效性不作任何保证。相关论说、资讯或数据因任何原因发生变更时，本订阅号不承担更新义务，本订阅号自主决定进行更新时将不会另行示知。如需了解注释的证券估计信息，请参考光大证券估计所发布的完好论说。

本订阅号所载践诺的版权由光大证券股份有限公司单独享有。任何机构和个东说念主未经光大证券书面许可不得以任何方式翻版、复制、转载、刊登、发表、点窜或者援用。如因上述侵权举止给光大证券变成任何径直或辗转的归天，光大证券保留讲求一切法律攀扯的权益。