（开始：EB金工）

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诠释发布日历：2024年11月9日

分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001

选录

因子推崇追踪

大类因子推崇来看，本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）beta因子和杠杆因子取得显然正收益（2.06%和0.44%）；盈利因子和残差波动率因子取得显然负收益（-0.94%和-0.41%）。

单因子推崇来看，沪深300股票池中，本周推崇较好的因子有早盘收益因子(4.68%)、毛利率TTM(3.34%)、总钞票增长率(2.80%)。推崇较差的因子有净利润断层(-1.18%)、市净率因子(-1.27%)、日内波动率与成交金额的联系性(-1.28%)。

中证500股票池中，本周推崇较好的因子有总钞票增长率(1.45%)、换手率相对波动率(1.39%)、单季度营业收入同比增长率(1.37%)，推崇较差的因子有成交量的5日指数出动平均(-2.14%)、动量调理小单(-2.57%)、市盈率TTM倒数(-2.83%)。

流动性1500股票池中，本周推崇较好的因子有5日回转( 2.65%)、6日成交金额的轨范差(2.49%)、早盘收益因子(2.45%)。推崇较差的因子有单季度EPS(-1.93%)、市盈率因子(-2.73%)、市盈率TTM倒数(-3.08%)。

因子行业内推崇，本周，净钞票增长率因子在抽象、舒服劳动行业推崇较好，净利润增长率因子在抽象行业推崇较好。每股净钞票因子在好意思容照应行业推崇较好，每股计较利润TTM因子在好意思容照应行业推崇较好。5日动量因子在煤炭、房地产、食物饮料行业动量效应显然，在好意思容照应行业回转效应显然；1月动量因子在煤炭、交通运载行业动量效应显然，在好意思容照应行业回转效应显然。估值类因子中，BP因子在煤炭、房地产行业推崇较好；EP因子在好意思容照应行业推崇较好。对数市值因子在非银金融业推崇较好；残差波动率因子在多量行业推崇较好；流动性因子在煤炭行业推崇隆起。

PB-ROE-50组合追踪

本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益出现回撤。中证500股票池中取得逾额收益-2.67%，中证800股票池中取得逾额收益-2.36%，全商场股票池中取得逾额收益-1.85%。

机构调研组合追踪

本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800取得逾额收益3.56%，私募调研追踪策略相对中证800取得逾额收益0.79%。

巨额来去组合追踪

本周巨额来去组合相对中证全指取得逾额收益，巨额来去组合相对中证全指取得逾额收益1.80%。

定向增发组合追踪

本周定向增发组合相对中证全指逾额收益出现回撤，定向增发组合相对中证全指取得逾额收益-1.81%。

风险领导

诠释驱逐均基于历史数据，历史数据存在不被重迭考证的可能。

单因子推崇

下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的推崇，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相关于基准指数的逾额收益。

沪深300股票池中，本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）推崇较好的因子有早盘收益因子(4.68%)、毛利率TTM(3.34%)、总钞票增长率(2.80%)。推崇较差的因子有净利润断层(-1.18%)、市净率因子(-1.27%)、日内波动率与成交金额的联系性(-1.28%)。

中证500股票池中，本周推崇较好的因子有总钞票增长率(1.45%)、换手率相对波动率(1.39%)、单季度营业收入同比增长率(1.37%)，推崇较差的因子有成交量的5日指数出动平均(-2.14%)、动量调理小单(-2.57%)、市盈率TTM倒数(-2.83%)。

流动性1500股票池中，本周推崇较好的因子有5日回转( 2.65%)、6日成交金额的轨范差(2.49%)、早盘收益因子(2.45%)。推崇较差的因子有单季度EPS(-1.93%)、市盈率因子(-2.73%)、市盈率TTM倒数(-3.08%)。

大类因子推崇

本周至商场股票池中，beta因子和杠杆因子取得显然正收益（2.06%和0.44%）；盈利因子和残差波动率因子取得显然负收益（-0.94%和-0.41%）。

行业内因子推崇

本周，净钞票增长率因子在抽象、舒服劳动行业推崇较好，净利润增长率因子在抽象行业推崇较好。每股净钞票因子在好意思容照应行业推崇较好，每股计较利润TTM因子在好意思容照应行业推崇较好。5日动量因子在煤炭、房地产、食物饮料行业动量效应显然，在好意思容照应行业回转效应显然；1月动量因子在煤炭、交通运载行业动量效应显然，在好意思容照应行业回转效应显然。估值类因子中，BP因子在煤炭、房地产行业推崇较好；EP因子在好意思容照应行业推崇较好。对数市值因子在非银金融业推崇较好；残差波动率因子在多量行业推崇较好；流动性因子在煤炭行业推崇隆起。

PB-ROE-50组合推崇

本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益出现回撤。中证500股票池中取得逾额收益-2.67%，中证800股票池中取得逾额收益-2.36%，全商场股票池中取得逾额收益-1.85%。

机构调研追踪

本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800取得逾额收益3.56%，私募调研追踪策略相对中证800取得逾额收益0.79%。

巨额来去组合追踪

巨额来去连年来合手续火热，发生巨额来去的股票在商场中的数目占比拟高，巨额来去由于其保护阴事的特色，交易两边进行巨额来去的细节不知所以。关联词，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。

经由测算，“巨额来去成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，后来续推崇更佳。因此，咱们凭证“高成交、低波动”原则，通过月频调仓神色构造巨额来去组合。（组合构造确定见2023年8月5日诠释《索要巨额来去背后蕴含的逾额信息——量化选股系列诠释之十一》）

本周巨额来去组合相对中证全指取得逾额收益，巨额来去组合相对中证全指取得逾额收益1.80%。

定向增发组合追踪

2023年8月，再融资战略自2020年宽松后，再次收紧。定增商场面前的近况也激勉繁密投资者暖和，定向增发事件效应是否还能灵验？触及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了精粹的分析。

咱们以鞭策大会公告日为手艺节点，抽象斟酌市值成分、调仓周期以及对仓位的截止，咱们构造了定向增发事件动手选股组合。（组合构造确定见2023年11月26日诠释《多角度涌现定向增发中的投资契机——量化选股系列诠释之十二》）

本周定向增发组合相对中证全指逾额收益出现回撤，定向增发组合相对中证全指取得逾额收益-1.81%。

风险领导：诠释驱逐均基于历史数据，历史数据存在不被重迭考证的可能。

详见2024年11月9日发布的《机构调研选股策略逾额收益权臣——量化组合追踪周报20241109》

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