浦银海外证券有限公司沈岱,黄佳琦,马智焱近期对华虹公司进行扣问并发布了扣问讲演《三、四季度基本面抓续改善》，本讲演对华虹公司给出买入评级，觉得其沟通价位为55.20元，刻下股价为46.96元，预期高涨幅度为17.55%。

华虹公司(688347)　　咱们重申华虹的“买入”评级。诊治华虹2024年/2025年盈利预测，上调华虹半导体（1347.HK）沟通价至27.7港元，潜在升幅19%；上调华虹公司（688347.CH）沟通价至东说念主民币55.2元，潜在升幅21%。　　重申华虹的“买入”评级：华虹三季度毛利率环比增长1.7个百分点，咱们瞻望四季度毛利率有望赓续环比改善。公司看到合座的半导体需求处于复苏。其中，公司的三季度逻辑与射频收入同比大增54.4%，模拟与电源处罚收入同比增长21.8%。这些下流需求的增长有望在来岁延续。固然功率（包括IGBT等高压器件）业务仍然存在需求及价钱压力，可是公司瞻望来岁CMOS图像传感器、电源处罚居品等将赢得权臣的增长，MCU等居品有望完了复苏增长，而且产能将在无锡第二个12寸晶圆厂产能爬坡中得到开释。公司刻下EV/EBITDA为4.8x，市净率为0.8x，估值具有诱骗力。　　华虹三、四季度基本面抓续改善：华虹三季度收入达到5.3亿好意思元，高于此前指导，环比增长10%，同比下落7%，同比增速接续3个季度改善。公司预期四季度收入环比增长2%，延续增长势头。华虹三季度毛利率为12.2%，高于此前指导区间上限，同比下落3.9个百分点，环比增长1.7个百分点。公司预期四季度毛利率中位数12%，环比抓平，可是咱们预期毛利率有望环比改善。产能欺诈率擢升带来出货量增多将是这两个季度收入和毛利率环比改善的弥留原因。公司三季度交易利润为-1,722万好意思元，环比改善，主要由于用度率改善。公司三季度净利润为4,480万好意思元，同比环比均完了三位数增长。　　估值：左证三季度事迹和四季度指导，咱们上调2024年EBITDA预测，下调2025年EBITDA预测。咱们给以华虹2025年8.0x的沟通EV/EBITDA，得到港股沟通价为27.7港元，潜在升幅19%，华虹A股沟通价为东说念主民币55.2元，潜在升幅21%。　　投资风险：半导体行业下流需求（智高手机、新动力汽车、工业等）复苏速率较慢，株连公司事迹增长，影响估值反弹动能。晶圆价钱上调幅度低于阛阓预期。晶圆代工的新增产能导致欺诈率抓续下落。行业竞争加重，株连利润发扬。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据狡计，中邮证券吴文吉扣问员团队对该股扣问较为长远，近三年预测准确度均值为76.88%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.95亿，左证现价换算的预测PE为117.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。