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连年来，不少银行齐启动了上市，但愿在后续的联想中让自身多少量回旋的余步。据了解，收尾2024年10月底，正在列队的银行有近10家，宜宾买卖银行即是其中一家。

手脚川内第二大的城商行，若是能够上市告捷，也将成为市集上最“微型”的城商行。不外，天然宜宾买卖银行这几年财富限制增速迅猛，盈利景色也还可以，但其自身存在的诸如不良贷款率偏高，旗下村镇银行不良贷款率贴近红线等问题，以及公司贷款业务多与白酒行业绑缚，受市集波动的风险加多等问题，亦然其上市路上不得不直面的痛点。况且宜宾买卖银行从2023年运行还是两次递表港交所失败，这次恰是第三次递表。

一、傍上五粮液，确凿好纳凉？

宜宾买卖银行建立于2006年，其前身是宜宾市城市信用社，亦然宜宾当地的第一家政府控股的金融机构。在2014年，天风证券通过股份认购和受让老股的神色，成为了宜宾买卖银行最大的鼓吹。不外在2020年和2021年，宜宾买卖银行进行了两轮增资扩股，最终由五粮液集团成为了其最大的鼓吹，自此宜宾买卖银行也认真傍上了五粮液集团这颗大树。

截止面前，五粮液集团执有宜宾买卖银行19.99%的股份，紧随自后的三位大鼓吹辞别是宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局，其执有的股权辞别是19.98%、19.98%和16.94%。

《招股诠释书》骄气，2021-2024年6月底，宜宾买卖银行的收入辞别是16.21亿元、18.67亿元、21.70亿元和10.78亿元，近3个完满财年的营收年复合增长率达到约15.7%。同期净利润辞别为3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元和2.62亿元，对应的净利润的年复合增长率为20.6%。

联想事迹情况 摘自《招股诠释书》

从讲述中展示的财务数据来看，好像确乎是亮眼的。不外这其中的一些问题拦截忽视。

率先即是手脚一家“白酒银行”，大鼓吹五粮液集团为其提供了资金。这不仅是股权上的出资，《招股诠释书》骄气，收尾2024年6月底，宜宾市买卖银行的公司业务入款总和为395.35亿元，而凭据五粮液（000858）2024年半年报骄气，收尾6月底，存放于宜宾市买卖银行的入款余额为129.09亿元。也即是说公司入款业务有近33%来称心鼓吹的联系方。

天然“拿东谈主手短”的宜宾市买卖银行天然需要在业务上有所讲演。连年来宜宾商即将自身定位于“劳动白酒产业链的脾气银行”，因此有益建立了五粮液支行和酒圣路支行，来为宜宾上风白酒产业劳动。同期向五粮液集团提供支付结算劳动，以相沿五粮液集团的出产联想行动。

围绕白酒产业链，宜宾商行径险峻搭客户打造了多种脾气贷款，包括“基酒典质贷款”、“窖池典质贷款”、“五粮贷”、“酒企高管信用贷”、“白酒调和信用贷”等，得志酒类出产企业、酒企食粮供应商等客户的不同贷款需求。

收尾2024年6月底，宜宾市买卖银行的贷款及垫款总和为548.2亿元，其中公司贷款达到419.1亿元，占比达到76.4%，而这其中批发和零卖业以及建筑业谋划达到了190亿元，占比达到了45.3%。宜宾市买卖银行扎根宜宾，单从一家上市公司的角度来讲，还是存在着区域风险，公司本人又还押注在白酒行业，更是存在着业务行业探讨度高的风险。是以“白酒银行”存在的潜在风险拦截忽视。天然除了潜在风险外，面前冉冉表现的问题更是拦截小觑。

二、个东谈主贷款不良率偏高

在2021年，宜宾买卖银行即苛刻加速建造成千亿上市银行的认识，为了冲刺总财富1000亿元的认识，宜宾买卖银行在讲述期内的总财富快速增长，从2021年500多亿元，终于在2024年上半年杀青了财富限制超千亿。财富限制快速增长的同期，其贷款限制也得跟上，是以其贷款净额从2021年的354亿元加多至2024年6月底的548亿元，增幅达到54.8%。

跟着贷款金额的加多，其部分贷款的不良贷款率也有昂首的趋势。《招股诠释书》骄气，在讲述期的完满财年里，宜宾银行的不良贷款余额辞别为8.04亿元、7.73亿元和9.04亿元，所对应的不良贷款率为2.27%、1.77%和1.76%，以及拨备遮掩率辞别为198.35%、213.40%和262.02%。举座看起来财富景色讲究。

不良贷款率和拨备遮掩率 摘自《招股诠释书》

然而其个东谈主贷款不良率却较高，辞别是2.56%、4.34%和4.12%。这其中占比拟高的个东谈主买卖贷款不良率更是刺眼，辞别达到了4.46%、7.58%和6.21%，还是招引两年超过5%的风险警示线。这对公司的信贷风险惩办形成了挑战。小微企业主、个体工商户、个东谈主消耗者，在经济周期中的抗风险智商较弱，还款智商受到市集波动的影响很大。

个东谈主买卖贷款不良贷款率 摘自《招股诠释书》

与此同期，前边也说到，宜宾买卖银行激越将自身打形成佳构白酒银行，为白酒产业链上的企业打造了多款针对性的贷款居品。这种操作，其实是加多了自身的业务风险的。过多的将自身联想业务横暴与白酒产业进行挂钩。而现代年青东谈主的饮酒民风正在发生不行逆转的变化，这亦然一个不得不心疼的风险身分。若是白酒产业链出现了系统性风险，那围绕着这个产业链作念业务布局的宜宾买卖银即将会受到重创。

天然，宜宾买卖银行刻下或者短期内靠近的最大的风险大约照旧来自于其旗下子公司，即两家村镇银行。

三、下属村镇银行成隐患

宜宾买卖银行旗下有两家村镇银行，辞别是内江承诺村镇银行（执股51%）、宜宾兴宜村镇银行两家（53.15%）。其中宜宾兴宜村镇银行的不良贷款率从2021年的3.96%飙升至2023年的4.95%，还是贴近监管条目的5%红线。拨备遮掩率则从2022年的222.89%降至2023年的183.97%。

下属村镇银行宜宾兴宜村镇银行情况 摘自《招股诠释书》

而村镇银行内控惩办水平不及，风险识别和评估时刻滞后，大数据诈欺、定量分析及前瞻性风险识别智商比拟薄弱，使得其容易在业务中积聚风险。况且此前也有村镇银行暴雷的前例。

宜宾买卖银行旗下的两家村镇银行，自身实力较弱，在后续的发展中，恐有进一步累赘宜宾市买卖银行的隐患。

宜宾买卖银行三闯港交所。面前来看事迹增长穷乏思象空间，增长的个东谈主不良贷款率和旗下村镇银行波及风险红线，并不是一个好兆头。

注：本文不组成任何投资建议。股市有风险，入市需严慎。莫得买卖就莫得伤害。