9月6日，公司发布8月产销快报：8月终了批发销量18.71万辆，同比下滑10.63%，环比增长9.66%。

8月销量同比承压，但环比改善

公司8月终了批发销量18.71万辆，同比下滑10.63%，环比增长9.66%，1-8月共终了批发销量169.18万辆，同比增长3.61%；其中自主品牌8月销量15.14万辆，同比下滑10.65%，环比增长8.78%，1-8月共终了销量141.19万辆，同比增长3.77%；自主品牌乘用车8月销量11.25万辆，同比下滑14.72%，环比增长15.83%，1-8月共终了销量103.16万辆，同比下滑0.33%

自主新动力握续增长，新车继续亮相

公司握续加码自主新动力，8月终了自主新动力销量4.88万辆，同比增长21.51%，环比增长7.34%；1-8月自主新动力共终了销量39.32万辆，同比增长53.79%，占自主品牌的27.85%，同比进步9.06pct，其中长安启源/深蓝汽车/阿维塔划分托福9.82万辆/12.07万辆/3.64万辆。2024年景王人车展，深蓝L07、S05首发亮相，且下半年还有长安启源E07、阿维塔07、第四代CS75PLUS等多款全新和改款车型上市，有望推动公司销量老成增长。

人人化策略握续鼓舞，外洋市集保握高速增长

公司握续鼓舞人人化策略，自主品牌外洋市集进展亮眼。公司自主品牌8月终了外洋销量2.86万辆，同比增长57.26%，环比增长12.46%，1-8月共终了销量25.72万辆，同比增长66.43%，外洋销量占自主品牌的18.21%，同比进步6.86pct。

强新车周期重复与华为深刻互助，保管“买入”评级

咱们预测公司2024-2026年收入划分为1797.50/2104.73/2420.17亿元，对应增速划分为18.81%/17.09%/14.99%；归母净利润划分为74.95/105.98/126.12亿元，对应增速划分为-33.84%/41.41%/19.00%，EPS划分为0.76/1.07/1.27元/股，CAGR-3为3.65%。鉴于公司下半年新车继续上市，相连与华为全面策略互助，公司销量有望老成增长，保管“买入”评级。

风险辅导：行业竞争加重风险；新车型销量不足预期风险；外洋有关国度营业壁垒进步风险。