专题：好意思联储比年最热切决议将来袭 大宗大行押注降息25个基点

　　转自：金十数据

　　自从好意思联储示意本岁首次降息可能近在咫尺以来，好意思国袖珍股在昔日一个月里履历了一场史诗般的反弹——但由于经济和货币策略出息的不笃定性，投资者仍然惦念这些阛阓上最受打击的边缘之一能否握续飞腾。

　　笔据FactSet的数据，罗素2000指数在昔日的一个月里飞腾了3%，而同时大型股基准标普500指数仅飞腾了1.4%。

　　自好意思联储发出信号以来，袖珍股一直处于波动状态。罗素2000指数在7月份飙升了约13%，杀青了近两年来的最好月份发扬，但在8月份险些回吐了一半的涨幅。咫尺，阛阓分析师以为这种看涨势头可能会握续下去。

　　股票阛阓的参与者遍及对袖珍股在畴昔几个月内连续卓绝大盘握乐不雅气魄——这主淌若由于瞻望好意思联储将在周三运转降息，以及好意思国经济可能杀青所谓的软着陆。

　　袖珍股时时对假贷资本和经济情景的变化更为明锐，因为袖珍公司的债务水平往往高于大型公司，而且更多依赖外部融资来运营。

　　估值似乎也对袖珍股故意，袖珍公司的收益预期增长速率瞻望将快于大型公司。鸿沟9月16日，S&P Small Cap 600指数的12个月市盈率瞻望为16.7，而标普500指数的市盈率瞻望为23.4。FactSet数据高慢，袖珍股指数要素股在2025年的收益预期增长约为20%，而大型股基准指数的预期增长则约为15%。

　　Bernstein Private Wealth Management的高等投资分析师Matt Palazzolo表现：“鉴于估值扣头、潜在盈利增长以及袖珍股的周期性特质，好意思联储本周运转降息很可能成为勾引投资者温雅袖珍股公司的催化剂。”

　　尽管投资者遍及瞻望好意思联储本周将运转放宽货币策略，但其降息幅度仍不笃定。

　　笔据芝商所的好意思联储不雅察器具，鸿沟周一，联邦基金期货阛阓的来往员看到本周晚些时候好意思联储降息50个基点的可能性为63%，高于周五的约40%。他们以为降息25个基点的可能性为37%。

　　BTIG首席阛阓本领员Jonathan Krinsky表现，大幅度的50个基点的降息可能进一步赈济袖珍股投资。但东说念主们惦念，更大的降息幅度可能会激勉警报，以为好意思国经济降速的速率超出了预期，这可能会挫伤企业盈利和更平庸的金融阛阓。

　　Glenmede Investment Management的投资组合司理Jordan Irving表现：“经济情景是临了一块拼图，投资者信得过登上袖珍股列车的面孔是看到该组别超出趋势的盈利增长，而这尚未涌现。”

　　但是，Palazzolo表现，袖珍股投资者不应纠结于25个基点或50个基点的争论，因为这种幅度“对经济的恒久影响不会那么大。”

　　他说：“不管有野心者本周是先降息25个基点仍是先降息50个基点——虽然这短期内会对股市发扬产生影响，但对袖珍股与大型股之间的各异不会在有深嗜的时刻段内产生影响。”

　　Infrastructure Capital Advisors首席实施官兼InfraCap Small CapIncome ETF投资组合司理Jay Hatfield表现，近期袖珍股的优异发扬看起来像是“价值股对比成长股”故事的一部分，这个故事在所谓“秀雅七股”集团的大型科技股夏令早些时候碰到阻力时表露。

　　他指出，一些袖珍股指数高度偏向于对利率明锐和支付股息的行业，如金融和房地产。

　　在昔日的三个月里，S&P Small Cap 600指数的金融板块是该指数11个板块中的第二佳发扬者，飞腾了21.6%，而同时该指数的房地产板块飞腾了18.1%。

　　FactSet数据高慢，在合并时间，金融和房地产板块亦然标普500指数中的最好发扬者之一。

包袱裁剪：刘亮堂