中银海外发布接头论述称，自从耐克（NKE.US）在6月下调盈利率领后，合计耐克的问题较预期严重。一方面合计品牌在西方和中国的需求会靠近挑战，而这需要一到两年重新营救。另一方面，这会对公司的供应商带来订单的不校服性。

　　该行预期，下流的问题会比拟严峻，而在中国尤甚。与此同期，洽商到上游龙头在营救订片面的韧性，对这些公司保握正面的见识。因此对申洲海外（02313）的盈利保握信心。下流方面，该行预期安踏体育（02020）会是耐克逆境下的波折受益者，但洽商到中国的零卖环境也曾深邃，短期内对该股变得更为严慎。

　　该行补充，料罢了来岁2月底止2025财年，对滔搏（06110）将是难题一年，其线下销售料远逊原先预期。据该行最新估算，其2025财年纯利料同比跌37%，2月底止下半财年将更具挑战。其将来盈利复苏料取决于耐克韧性，以过头营救业务焦点的速率，如加速其他品牌门店开张。

职守裁剪：史丽君