专题：英特尔被传将“卖身”高通 芯片行业或现超大交往

　　推力来自外部吗？

　　作家：周源/华尔街见闻

　　“这不可能吧？高通这是图什么？”9月21日，一位半导体产业从业东谈主员对华尔街见闻说，“这是不是假音书？”当得知此事的信得过性时，这位资深东谈主士说，“难以置信，这两家公司在业务幅员上败落吞并基础。”

　　让这位东谈主士如斯讶异的事，即源于一则超轻便产业信息：据知情东谈主士浮现，芯片巨头高通（Qualcomm）近日向竞争敌手英特尔（Intel）建议收购意向。

　　这家媒体报谈称，为完成交往，高通可能想象将英特尔的钞票或部分业务出售给其他买家。

　　鉴于高通在脚下已是智高东谈主机SoC芯片和挪动通讯芯片巨头，若这笔交往能得胜落地，高通的业务界限不错扩大。

　　比如，高通在最近数年，趁GenAI（生成式AI）海浪翻涌之势，推出基于Arm架构的笔电芯片——骁龙8CX（2018年推出）和骁龙X Elite（2023年10月25日发布）。其中，后者成为高通攻略笔电的利器。

　　本年5月，微软晓示，其行将推出的Surface Laptop 7（本年8月上市）将搭载骁龙X Elite。

　　微软Surface系列是Windows高端条记本阵营的风向标，它代表的是微软这个最大的软件系统平台对笔电阵势的清楚。

　　之后，以联思为代表的笔电末端公司，推出的笔电新机型，纷繁竖立了高通骁龙这款Arm架构的芯片，均堪称插足AI笔电期间。骁龙X Elite采纳异构筹划，集成Oryon CPU、Adreno GPU和Hexagon NPU，算力达到45 Tops。

　　其中，Hexagon处理器是一个专为高算力AI责任负载想象的高性能AI硬件加快单位。出于对PC本人四肢筹划平台的使用场景斟酌，骁龙X Elite也集成了独处的Sensing Hub。这个Hub包含Micro NPU、ISP、DSP和独处内存单位。

　　这即是说，这颗芯片能不依赖CPU，奏凯扩充更多的AI筹划任务，还能有用裁减居品本人的功耗。包括这些模块的集成式结构，共同组成一整套异构筹划系统，以此充分开释高通AI引擎的AI加快才能。

　　高通一朝确切收购英特尔，最大的刚正是将英特尔在个东谈主电脑（PC）和服务器中无处不在的芯片技巧和阛阓上风，改善高通手机芯片业务渐进存量阶段的窘境。

　　好多国内半导体行业的专科东谈主士对华尔街见闻说，“高通不太可能将英特尔的IFS业务也一并收入囊中，因为成本过高，况兼对高通当今的主业也莫得刚正。高通最有可能的作念法是剔除IFS，收购其他钞票，尤其是PC芯片想象钞票。”

　　但又多位半导体专科东谈主士示意，高通并购英特尔，干事务层面看，并莫得奏凯的刚正。即使是AI PC的芯片业务，英特尔的x86架构芯片和高通的Arm架构，在居品逻辑上也莫得重合之处，两者还有居品质能上的矛盾。

　　这个问题，高通会怎样濒临？又将会如哪里理？

　　天凤国外分析师郭明錤以为，领先，并购英特尔只对高通的AI PC芯片业务有匡助，但高通和微软合营后，高通在PC阛阓的成长仅仅时期早晚问题。

　　其次，英特尔天然本年以来股价跌超60%，但市值仍有约930亿好意思元，故而高通并购英特尔的财务压力将不可承受，遵循是对高通的盈利才能有立即性的显性负面影响，高通的净利率可能从当今的20%+下滑到个位数致使是失掉。

　　因此，郭明錤以为，高通并购英特尔，败落激烈动机；一朝成真，对高通而言，致使是一场厄运。

　　高通莫得对华尔街见闻的置评央求作念出回报。据华尔街见闻从供应链议论渠谈获悉，英特尔证明了高通和英特尔战役洽谈的信息，但莫得更进一步的细节浮现。

　　与英特尔如今的窘境比较，高通也并不精真金不怕火。据供应链东谈主士浮现，高通也在徬徨自身业务的调养，比如对芯片想象业务的出路以及与通讯专利授权的联系，高通的魄力也莫得相等明确。

　　咫尺，从已知的信息来看，高通尚未负责向英特尔建议收购要约。这桩很可能“来自外部推力”的交往能否最终落地，仍有较大变数；另外，这则交往粗略率会碰到反把持审查的压力。若确切推能源来自外部，那就不行以旧例交易视角来谛视这则并购案。

　　本钱阛阓对这则音书的魄力表当今股价上：松手9月20日收盘，高通股价下落2.87%，英特尔则反弹3.31%（盘中一度反弹高达9.46%）。这也侧面反馈了本钱对这则并购音书的与涉公司高通的魄力，究竟是什么。

包袱剪辑：刘亮堂