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　　界面新闻记者 | 牛其昌

　　千亿市值兖矿能源（600188.SH）国际并购或将再下一城。

　　9月23日晚间兖矿能源公告，当日，公司与澳大利亚上市公司高地资源（Highfield Resources Limited，HFR）签署《引申契约》及《股份认购契约》，兖矿能源将通过金钱注入和现款认购样式得到高地资源新增发股份。往复完成后，兖矿能源将成为高地资源第一大股东并适度董事会。

　　值得一提的是，兖矿能源布局国际钾矿资源已有十余年，于今未推行开垦坐褥。

　　对此，兖矿能源证券部斟酌认真东谈主对界面新闻记者默示，“主要原因是中加相关孔殷，开垦一直有难度”。这次收购高地资源，不错通过“弧线”样式达到重启开垦加拿大项贪图贪图。

　　钾盐产能达380万吨

　　公开贵寓知道，高地资源在澳大利亚注册树立，并于2012年2月在澳大利亚证券往复所上市，其主要业务为钾肥项贪图开垦。

　　高地资源关于兖矿能源的诱导力，主要源于公司旗下位于西班牙北部的Muga钾矿模样。

　　按照JORC范例，其探明及适度的原位矿石储量为1.04亿吨，氯化钾品位为16.1%；一期和二期遐想产能均为50万吨/年，缱绻产能为100万吨/年。

　　兖矿能源默示，通过本次往复，公司或者获取西班牙的优质钾矿资源并与已有的索西模样造成协同，Muga模样和索西模样建成后将大幅耕作公司的钾矿产能以及钾矿业务板块的收入水平。

　　具体来看，Muga模样和索西模样缔造完成后，兖矿能源将通过控股高地资源领有年产380万吨钾盐产能，由单一煤炭开采向多矿种开垦转型。

　　从往复对价来看，兖矿能源拟以合手有的兖煤加拿大100%股权偏执全资子公司——兖煤国际对兖煤加拿大的股东借款之本息作价出资，同期现款出资不跳动9000万好意思元认购高地资源定向增发的股份。

　　界面新闻属目到，本次往复包括两项往复且互为先决要求。

　　其中，在换股往复方面，凭据《引申契约》，兖矿能源向高地资源转让所合手有的兖煤加拿大100%股权，高地资源以0.50澳元/股的刊行价钱，刊行正常股股份行为往复对价。为止本年4月30日，兖煤国际向兖煤加拿大提供股东借款本金共计8325万好意思元，上述借款本金及相应利息拟在本次往复交割之前转为兖煤加拿大股权，或在交割时以0.50 澳元/股的刊行价钱径直认购高地资源股份。

　　在现款认股往复方面，凭据《股份认购契约》，高地资源按0.50澳元/股向包括兖矿能源在内的几许计谋投资东谈主定向增发高地资源股份，募资2.20亿好意思元，兖矿能源挑升向出资不跳动0.90亿好意思元参与认购。若其他计谋投资东谈主认购金额跳动1.30亿好意思元，兖矿能源认购金额不错相应缩短。召募资金主要用于Muga模样缔造所需要的本钱开支及一般性流动资金需求。

　　国际布局钾矿十余年未开垦

　　公开贵寓知道，兖矿能源系中国和澳大利亚主要的煤炭坐褥商、销售商和商业商之一，是华东地区最大煤炭坐褥商，国内能源煤龙头企业，所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭坐褥商。

　　为止本年上半年，控股股东山东能源集团有限公司合手股比例52.95%，实控东谈主为山东省国资委。

　　推行上，兖矿能源布局国际钾矿资源已有十余年，但于今未推行开垦坐褥。

　　早在2011年，在由单一煤炭开采向多矿种开垦转型的进程中，兖矿能源便树立了境外全资子公司——兖煤加拿大。

　　据悉，该公司位于加拿大萨斯喀彻温省，主要从事钾盐勘测开垦，合手有索西钾盐模样偏执他四项钾盐矿权。其中，索西模样主要居品为氯化钾钾肥，其探明及适度的氯化钾储量为1.73亿吨，一期和二期遐想产能远离为200万吨/年和80万吨/年，缱绻产能为280万吨/年。

　　需要属目的是，无论是兖煤加拿大，已经这次收购方针高地资源，现在均处于损失景况，领有的矿权均处于“绿地开垦阶段”，钾矿资源尚未产生推行利润。

　　其中，兖矿能源现在在加拿大共领有6个钾矿矿权，尚未开垦坐褥。2022年、2023年和2024年1至4月，兖煤加拿大营收远离为0、45.56万元、24.60万元，对应净利润远离为-6868.50万元、-1900.32万元、-3146.36万元。

　　兖矿能源对此讲明称，兖煤加拿大近两年收入开首主要为地盘租出收入，近两年又一期净利润波动主要系兖煤加拿大存在交接兖煤国际（控股）有限公司的好意思元贷款，因东谈主民币、好意思元汇率波动导致的贷款重估并产生了汇兑损益，进而影响财务用度所致。

　　另一边，高地资源也于今尚未产生任何收入，2022年、2023年和2024年1至4月，净利润远离为-2728.99万元、-6585.06万元、-968.35万元。

　　关于高地资源2023年度损失加多，公告中指出“主要系利息用度及融资行为专科照拂人用度加多所致”。

　　公司旗下加拿大钾矿的开提问题亦是投资者存眷的焦点，兖矿能源本年3月在互动平台曾复兴称，“公司谋划继承多种样式，适机鼓舞钾矿资源开垦合营，并按照上市监管限定，在要求具备时履行信息走漏义务”。

　　针对布局国际钾矿十余年未开垦的问题，界面新闻致电兖矿能源证券部，斟酌认真东谈主默示，“主要原因是中加相关孔殷，开垦一直有难度。”

　　“弧线”重启加拿大钾矿模样

　　关于兖矿能源来说，收购高地资源的贪图不单是是为了拿矿。

　　恰是因为加拿大模样迟迟未能开垦，公司打算通过国际并购来达到“弧线”开垦的贪图。

　　为了回避风险，上述兖矿能源证券部斟酌认真东谈主默示，“咱们找了一个弧线的样式，公司通过收购高地资源，也便是通过控股外资公司，除外资公司与对方合营的样式去加拿猛进行开垦。”

　　关于这次往复的影响，兖矿能源默示，或者为加拿大索西模样引入高地资源优秀团队，在本领、处罚、资源等方面与公司协同分享，促进索西模样提高模样开垦、运营成果。

　　此外，Muga模样谋略现款流以及高地资源的股权融资渠谈，能为后续索西模样投资缔造提供有用的资金补充，鼓舞索西模样将来达产达效、耕作金钱价值，故意于完了公司金钱的保值升值。

　　上述兖矿能源证券部斟酌认真东谈主默示，公司谋划先把高地资源的Muga钾矿开垦出来，然后通过积存训戒再去北好意思开垦。这次收购高地资源，故意于重启加拿大的钾矿模样。

　　据悉，本次往复存在较大的审批风险，尚需取得山东省国资委的批准、国度或山东省发改委的境外径直投资备案、山东省商务厅的境外径直投资备案，办理相应外汇登记。此外，还需通过澳大利亚、加拿大、西班牙的外商投资审查，高地资源股东大会批准等。

　　兖矿能源亦强调，Muga项现在期进入较大且需要一定的缔造期，且主要居品为钾肥，钾肥售价与国际阛阓价钱挂钩，受到大众宏不雅政事经济等多种身分的影响而不断波动，存在可能无法达到现在展望的经济效益的风险。

　　“本次往复完成后，公司将积极鼓舞钾矿项贪图坐褥协同，尽快鼓舞Muga模样投产，同期积极开拓国内和国际阛阓，密切存眷阛阓变化并机动篡改坐褥谋略策略。”兖矿能源默示。