卓创资讯油脂课题组分析师张兰兰

　　【导语】跟着巴西大豆播撒季节到来，产区干旱的情况莫得获取缓解，影响着9月的大豆和豆油商场，对价钱酿成相沿。国庆长假本领，部分压榨企业盘算停机，国内压榨企业合座开工负荷或缩短，进而扼制了豆油产出量，在一定程度利多豆油商场，预测国内豆油商场节后或保管轰动走高的趋势。

　　巴西大豆产区天气严重干旱

　　据好意思国农业部数据表示，巴西大豆年度产量占大师总产量的40%驾御，位居大师第一。中国大豆压榨企业的原料大豆恒久依赖入口，关于入口大豆来说，来自巴西的大豆占国内总入口量的70%驾御，是以巴西大豆产区的顶点事件对大师大豆商场及国内豆油商场均会产生彰着影响，其中国外大豆价钱以CBOT大豆价钱为行业风向标。

　　从8月底以来，巴西大豆产区天气一直是商场珍视热门，尤其干涉9月播撒季，产区天气握续干旱影响到播撒经过，现在播撒仅限于帕拉纳州和马托格罗索州，现在大豆播撒经过仅为预期总面积的0.06%，而客岁同时为0.15%。据巴西当然灾害监测预警中心当地时刻9月25日数据表示，结果9月22日，2024年巴西有超一千个城市发生严重干旱，齐集三个月未有彰着降水，约占巴西城市数目总额的五分之一；约600座城市齐集向上130天无彰着降水。戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州和马托格罗索州是受影响最严重的地区。其中马托格罗索州是巴西最大的大豆产区，大豆产量占比巴西总产量的26%，是以该地区的干旱情况对大师大豆及豆油价钱产生利多相沿，鼓动9月豆油价钱合座走高。

　　老本端带动国内豆油价钱上升

　　CBOT大豆价钱9月以来合座轰动走高，老本端上升进而带动国内豆油商场走高，但因国内需求清淡抑止了涨幅。结果9月26日，CBOT主力合约收盘1040.25好意思分/蒲，较8月底提高41.25好意思分/蒲，涨幅4.13%；9月均价1016.56好意思分/蒲，环比上升26.16好意思分/蒲，涨幅2.64%。国内一级豆油8253元/吨，较8月底上升318元/吨，涨幅4.01%；9月均价7934元/吨，环比上升248元/吨，涨幅3.23%。

　　国内豆油供多需弱

　　因国内大豆原料供应充裕，国内大豆压榨企业9月保管高开工负荷，据卓创资讯统计，结果9月26日，当月国内重心大豆压榨企业开工负荷在68.03%，较上月同时提高5.37个百分点。可见刻下大豆压榨企业合座开工负荷偏高，进一步阐扬了豆油产量有所增多。结果9月26日，当月国内重心压榨企业豆油产量在164.18万吨，环比上月同时增多6.58万吨。

　　国内豆油产量合座保管高位，但成交情况相对清淡。据卓创资讯统计，结果9月26日，当月豆油成交量34.52万吨，较上月同时提高2.94万吨。成交量相对产量普及幅度有限，是以豆油合座呈现供略大于求的地方，在一定程度制约了豆油现货价钱涨幅。

　　节后豆油或延续走高为主

　　国外方面，从现在看，国庆节后巴西大豆产区天气干旱的程度暂时得不到实践性缓解，据9月25日好意思国商品花式集团（CWG）默示，将来两周巴西马托格罗索州将仅出现“稀疏”降雨。不外花式预告表示10月份第一周，巴西中部地区将出现降雨，这可能会改善培植条目，这将有助于大豆播撒使命开展，进而在一定程度对CBOT大豆和国内豆油有偏空影响。但因预期将来15天内，巴西大豆培植区降水较大幅度低于曩昔水平，干旱气象仍然握续，天气暂时莫得获取实质性好转的迹象，预测对大豆及豆油的相沿力度照旧存在。好意思国口岸方面存在物流不细目性，国外船埠工东谈主协会默示，要是工会不行在9月30日合同到期前与代表承运东谈主和海运船埠运营商的好意思国海运定约竣事新的条约，东部口岸物流可能濒临货品挤压的问题。

　　国内方面，附近国庆假期，部分大豆压榨企业存在停机盘算，寰宇开工负荷存不才滑预期，进而或缩短豆油产量，这将有意于国内商场价钱走高。

　　综上来看，巴西大豆产区干旱的天气及好意思国东部口岸物流的不细目性粗俗率相沿豆油合座偏强，预测节后国内豆油价钱或保管高位偏强整理，但因国内需求低迷的制约，涨幅受限。

背负剪辑：李铁民