（一）数据推崇及影响身分

9 月 CPI 同比高涨 0.4%，主要受多方面身分影响。食物价钱高涨，其中鲜菜、猪肉和鲜果价钱离别同比高涨 22.9%、16.2% 和 6.7%，涨幅均有扩大，这主如果开学季一样中秋节日身分以及供需改善的影响。然则，非食物价钱由上月高涨 0.2% 转为下降 0.2%，能源价钱下降 3.5%，降幅比上月扩大 2.5 个百分点，新能源小汽车和燃油小汽车价钱离别下降 6.9% 和 6.1%，降幅均有收窄。国际能源价钱波动带动国内汽油价钱回落，加上客岁基数抬升，以及需求复苏偏弱，工业糜掷品供给充裕，价钱低迷，暑期出行有计划价钱显着回落等身分共同作用，导致非食物价钱下降。PPI 下降 2.8%，降幅比上月扩大，主如果受国际大量商品价钱波动及国内商场灵验需求不及等身分影响。国际油价下行带动国内石油和自然气设备业价钱下降，房地产商场仍处转念期，建材需求合座偏弱，一样部分地区遇到强风雨天气，非金属矿物成品业价钱下降。同期，玄色金属冶真金不怕火和压延加工业、石油和自然气设备业、石油煤炭格外他燃料加工业等多个行业价钱下降，对 PPI 的下拉作用显着。

（二）对经济的影响

9 月 CPI 和 PPI 数据响应出内需和工业坐蓐两端疲软。食物价钱高涨不利于住户频频生涯资本的胁制，而 PPI 下降则标明工业坐蓐面对需求不及压力，工业价钱偏低，不利于工业坐蓐。但 9 月底刺激经济策略的出台相配实时且攻击。国度统计局数据骄横，1 - 9 月平均，CPI 比上年同期高涨 0.3%，PPI 累计同比下降 2%。这意味着经济增长面对一定压力，需要刺激策略来鼓舞内需和工业坐蓐的发展。9 月底刺激经济策略的出台，有望在四季度阐扬作用，鼓舞经济增长。国庆假期出行和糜掷 2 万，全社会跨区域东谈主员流动量累计达到了 20.03 亿东谈主次，同比增长了 3.9%，这也骄横出糜掷商场的后劲。跟着一揽子增量策略的落地奏效，经济回升向好态势将赓续增强，四季度价钱数据有望赓续向好。

二、摩根大通 10 万亿救市建议

（一）具体本体

摩根大通提倡的 10 万亿财政刺激诡计中，明确将三分之二用于促进糜掷。其中一小部分用于糜掷者以旧换新诡计，这一举措有望激励糜掷者更新换代的需求。举例在电子居品领域，以旧换新不错鼓舞糜掷者更换性能更优的设立，从而拉动有计划产业的发展。另外一大部分应参加社会福利开销，如增多医疗方面的社会福利开支、素质和世界住房开销等。当今中国度庭储蓄率较高，通过加大社会福利参加，不错让糜掷者感受到社会保险的保护，从而增强糜掷信心。同期，诡计还提到放宽 2.5 亿农民户口许可条件。据统计，当今也曾进城但没能取得户口的农民有时有 2.5 亿东谈主，他们的糜掷后劲尚未得到充分开释。如果策略能有所松动，这部分东谈主群将能更好地融入城市生涯，享受城市的世界服务，其糜掷智商也将得到极打开释，进而带动合座经济的增长。

（二）可行性分析

从处治通缩问题的角度来看，该建议具有一定的合感性。面前中国面对通缩压力，单纯依靠股市和房地产刺激顺序只可治标不治本。通过 10 万亿财政刺激，尤其是将大部分资金用于促进糜掷，不错灵验增多商场需求，缓解通缩压力。在提振需求方面，社会福利开销的增多不错裁减糜掷者的黄雀伺蝉，提高糜掷意愿。以旧换新诡计也能激励特定领域的糜掷需求。此外，放宽农民户口许可，能够开释宏大的农村东谈主口糜掷后劲。在均衡糜掷与投资方面，往常中国经济增长过度依赖投资拉动，但训诫标明这种增长面容不成赓续。畴昔中国经济的增长需要通过提振糜掷来完了，这就条件政府减少在制造多余产能上的投资，专注于鼓舞内需。摩根大通的建议有助于政府找到投资与糜掷之间的均衡点。然则，该建议的实施也面对一些挑战。领先，大规模的财政刺激需要宏大的资金开首，可能会增多财政压力。其次，策略的实施需要各部门的迷惑配合，试验难度较大。但总体而言，摩根大通的建议为中国处治通缩问题、提振需求及均衡糜掷与投资提供了新的念念路和方针。

三、中国经济四季度走势

（一）积极信号与预期

多家国际金融机构上调对中国经济增长预期，开释出中国经济赓续向好的显着信号。如好意思国摩根大通集团、花旗银行集团和瑞士银行业巨头瑞银集团等纷纷看好中国经济发展远景，纷纷上调对中国 2023 年经济增长的预期。摩根大通将本年中国 GDP 增长预期从之前的 5% 上调至 5.2%，瑞银集团由此前的 4.8% 上调至 5.2%，德透露银行由 5.1% 上调至 5.2%，野村控股由 4.8% 上调至 5.1%。跟着财政、货币策略加力显效，经济运转积极身分握住集中，四季度经济将延续复原向好势头。国度统计局数据骄横，前三季度，中国国内坐蓐总值同比增长 5.2%，其中，第三季度同比增长 4.9%，环比增长 1.3%。数据发布后，多家国际金融机构看好中国经济发展远景，纷纷上调对中国 2023 年经济增长的预期。这标明中国经济增长动能走强，经济复原势头将赓续。

（二）枢纽身分及挑战

糜掷和服务业当作促增长能源的作用日益突显。9 月中国国内服务业坐蓐指数同比增长 6.9%，已高于疫情前 6.8% 的水平；9 月社会糜掷品零卖总数同比增长 5.5%，也高于商场展望的 5%。糜掷和服务业的出色推崇，对商场来说皆是积极信号。举例，跟着国内需求复原，住户餐饮、旅游、家庭服务等价钱不同进度高涨，带动前三季度服务价钱合座有所高涨。同期，中海外贸稳中有进的态势进一步泄露。海关总署数据骄横，8 月出口数目已由前期的同比减少转为增多 5.9%，9 月进一步升迁至 7.9%。但经济增长也面对一些挑战。在处事方面仍存压力，与客岁同期比较，总体幽闲率与各群体幽闲率仍较高。在糜掷方面复苏仍乏力，1 - 8 月份社会糜掷品零卖总数仅为 23.8 万亿元，同比增长下落 8.6%。在出进口方面存在一定不笃定性，全球疫情防控场地不笃定性、单边主义与保护主义回潮、地缘政事风险赓续以致极他主要经济体有可能在迟缓复产后再行取得此前由内地出口取代的部分商场份额。在投资方面存在隐忧，制造业对工业投资的负担仍存，地产投资增速也可能受到新开工增速下滑、地产融资敛迹、调控策略趋紧等身分制约。尽管面对诸多挑战，但跟着策略的加力显效，经济运转积极身分握住集中，中国四季度经济仍将延续复原向好势头。

四、股市投资端庄事项

（一）投资策略与风险胁制

在股市投资中，明确本身投资方针至关攻击。若短期追求高收益，则可聘请风险较高的成长型股票；若以钞票保值为主，则应倾向于雄厚的蓝筹股等。同期，投资者需凭据本身风险承受智商聘请股票类型并胁制仓位。关于风险承受智商较低的投资者，可相宜增多低风险股票如大盘蓝筹股的成立比例，减少高风险的中小盘股占比。

深刻了解股票上市公司和所属行业是裁减投资风险的攻击技艺。通过分析公司的财务情状、盈利智商、偿债智商等筹备，不错评估公司的内在价值和发展后劲。此外，柔软所属行业的发展趋势、竞争形态以及策略环境等身分，有助于判断公司畴昔的发展远景。

在投资经过中，柔软商场情怀和大盘走势也不成或缺。举例，当大盘处于上升趋势时，投资者可相宜增多仓位；而当大盘下落时，则应严慎操作，胁制仓位以裁减风险。不错参考一些商场情怀筹备，如暴躁 / 贪心指数等，来判断商场的合座情怀状态。

（二）作念 T 技巧与卖出时机

作念 T 是一种在股市中裁减资本、增多收益的灵验技巧。作念 T 狡饰主要包括顺向 “T+0” 和逆向 “T+0” 操作。顺向 “T+0” 操作是在持有一定数目被套股票后，当某天该股严重超跌或低开时，买入同等数目并吞股票，待其涨升到一定高度后，将蓝本被套的股票一齐卖出，完了低买高卖获取差价利润。逆向 “T+0” 操作则是先卖后买，当投资者持有一定数目被套股票后，若该股受突发利好音书刺激大幅高开或急速上冲，先将手中被套的筹码卖出，待股价落幕快速高涨并出现回落之后，再将蓝本抛出的并吞品种股票一齐买进，完了高卖低买获取差价利润。

作念 T 的重心包括任意商业、实时盯盘寻找参照物、聘请合适的股票作念 T（需有较大振幅）、在商场环境沉稳时操作以及柔软本身撑持位和压力位。举例，在实时盯盘寻找参照物时，不错同期稽查持仓个股和场地指数、场地板块以及同板块其他个股的分时图，通过多股同列的面容进行分析，以便更好地把捏作念 T 的时机。

卖出时机的把捏也相配枢纽。个股住手上攻而大盘下落时，应试虑卖出股票。因为大盘下落可能会带动个股进一步下落，此时实时卖出不错幸免亏空扩大。同板块个股下落时，也可能对所持股票产生负面影响，若所持股票走势显着弱于同板块其他个股，应试虑卖出。尾市拉升时，需严慎对待，有可能是主力为了次日出货而进行的拉高操作，此时可凭据具体情况谈判卖出。此外，逢大阳线卖出亦然一种常见的卖出技巧，当个股出现大幅高涨的大阳线时，若成交量放大且后续高涨乏力，可能是短期高点，可聘请卖出。

总之，在股市投资中，投资者应掌捏科学的投资策略和风险胁制武艺，天真愚弄作念 T 技巧，准确把捏卖出时机，以提高投资收益，裁减投资风险。