今天一个一又友跟我相易。他说，投资太难了，我思好了，以后我只作念高股息，买进去岂论涨跌，要是不涨，就四肢念存银行。

我说，好主意。你准备进哪个股呢？

他说，我准备进某某动力。它的股息率有8%，很高很高了。我很兴盛。

我说，这样高的股息，有可抓续性吗？翌日年还能这样好高吗？

有的股，是周期性很强的股，在行业景气高点，盈利好，得益多，是以分成也会高，但当周期开动下行，盈利少了，分成也就下降了。是以不成粗浅看股息率。还要望望其他见地。

他说，那还要看什么？

我说，你不错望望市净率。这样不错幸免踩坑，当一个股息率很高，而市净率也很高，很可能是一个罗网。

他说，那我琢磨下。

琢磨了半天，他说，某某动力市净率接近三倍，处在曩昔十年的高位。

我说，这就对了。这个位置，高股息也不成买，因为万一周期下行。你赚了股息8%，股价可能下落的更多。这叫捡了芝麻丢了西瓜。

他说，我昭彰了。