群益证券(香港)有限公司何利超近期对波浪信息进行商量并发布了商量报告《三季度保管高速增长，AI行状器有望连续带动成长》，本报告对波浪信息给出增持评级，合计其主义价位为50.00元，现时股价为42.21元，预期上升幅度为18.46%。

　　波浪信息(000977)　　论断与提议：　　公司公布2024年前三季度事迹预报，公司2024年前三季度展望生意收入约818亿元，同比增长70%；终了归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长61%-74%；展望终了扣非净利润11.2-12.2亿元，同比增长167%-191%，事迹顺应预期，保管赐与“买进”提议。　　三季度营收创历史新高，盈利连续向好：单季度来看，Q3营收约为397亿元，同比增长70%；归母净利润6.50-7.50亿元，yoy+40.9%-62.5%；扣非净利6.92-7.92亿元，yoy+65.23%-89.1%。报告期内，公司宝石以阛阓为导向，积极把抓行业发展机遇，进一步完善家具线布局，连续用功于家具本领翻新和擢升客户满足度，恣意拓展国表里客户。同期提高出产录用武艺，加速家具录用，终了业务快速增长。　　展望三季度存货、左券欠债、计提等数据仍将大幅擢升：约束2024H1，公司左券欠债达到77亿元，比拟23年底增多58亿元，标明下搭客户通过预支款锁定行状器货源，AI算力需求郁勃。沟通到Q3营收同比高速增长70%，展望对应的有计划存货等科目连接增长，财富减值损左计提或连接增多，公司部分利润并未体咫尺当期事迹中，骨子盈利武艺或阐扬更佳。后续跟着订单悠扬，事迹有望再超预期。　　行状器行业龙头地位褂讪，AI行状器、液冷行状器行状器轶群出众：据IDC数据，2023年公司行状器在巨匠市占率位居巨匠第二、中国第一，行状器行业龙头地位褂讪。同期据IDC数据，2023全年中国液冷行状器阛阓销售额14.2亿好意思元，同比增长48.0%，出货量16.1万台，同比增长57.3%。其中，波浪信息销售额5.2亿好意思元，阛阓份额36.8%；出货量6.6万台，阛阓份额40.9%，全年液冷行状器销售额和出货量双双位居中国第一。公司在AI领域遥远布局，具备深厚本领上风和褂讪的龙头地位，第十届IPF大会上，元脑企智EPAI重磅发布，营救千亿参数模子面向产业常识的快速再学习，并让模子具备百万Token的长文档处理武艺，处罚窗口长度不足的问题；。在算力方面，波浪信息贯串英特尔发布可运转千亿参数大模子的A通用行状器；存储方面，公司发布漫衍式全闪存储AS13000G7，处罚大模子稽查数据挑战；互联方面，发布国内首款超等AI以太网交换机X400，加速大模子稽查推理。公司将深度受益于AI波浪，将来事迹有望连续超出阛阓预期。　　盈利预测：咱们展望公司2024-2026年净利润永别为27.79亿/33.01亿/39.27亿元，YOY永别为+55.9%/+18.8%/+19.0%；EPS永别为1.89/2.24/2.67元，现时股价对应A股2024-2026年P/E为21/18/15倍，赐与“买进”提议。　　风险教唆：1、传统行状器行业景气度下滑；2、好意思国有计划芯片供应计谋变化；3、卑劣云诡计、AI产业发展不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据诡计，民生证券吕伟商量员团队对该股商量较为真切，近三年预测准确度均值为75.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.49亿，凭据现价换算的预测PE为23.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增持评级5家；当年90天内机构主义均价为45.24。

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