高盛发布磋商阐述称，紫金矿业（02899）是少数大概从产量增长和大批商品价钱高潮中受益的矿业公司之一。在铜价高潮的情况下，该行预期紫金的常常性净利润将从2023年的224亿东说念主民币，至2026年增至414亿元东说念主民币，复合年增长率为23%。该行看护紫金H股“买入”评级（“坚信买入”名单），指标价21.5港元，以为其刻下估值具有引诱力。该行信托新面容彭胀的合手续实行和铜价高潮将成为催化剂。

　　紫金处理层指公司缩小成本要领获取正面恶果，瞻望2024年铜精矿的单元出产成本合计为每吨18，500元东说念主民币，矿产铜的单元出产成本每吨22，400元东说念主民币，别离年减7%和4%。紫金铜精矿本年上半年单元出产成本按半年计下跌8.8%，主要来自国外专案。成本缩小是透过多项要领收场的，包括再行谈判柴油和用于采矿的火药等商品采购价钱，第二调度外包工程价钱并全面减少外包工程，第三是优化出产工艺，第四是减少采矿二次爆破等。但紫金以为，恒久来看跟着矿石品位下跌，单元出产成本将冉冉上升。

　　阐述中称，公司近期透过可转债刊行和新H股刊行筹集了25亿好意思元资金，主要用于置换高利率好意思元债务。公司瞻望每年纯粹财务成本可达10亿东说念主民币，并将于2024年启动反馈在损益表中。股息战略。紫金已将最低派息比率设定为30%，并将均衡成本支拨，以补助股息率。

　　高盛以为，紫金动作行家最大的铜矿斥地商和黄金出产商之一，2023年铜产量为100.7万吨，黄金产量为68吨。公司矿产铜产量瞻望将从2023年的100万吨，至2024年增至110万吨，料至2025年增至120万吨。该行瞻望至2026年，紫金矿业的黄金和铜产量将别离达到91吨和150万吨，踏进行家前五名黄金出产商和前三名铜出产商。

包袱裁剪：史丽君