起头：北京商报

　　房企中报发布已告一段落，商场压力也在各大房企的财务报表中体现。当作头部房企的代表，保利发展、华润置地、中海地产三大央企在往日半年均出现了不同经由的下滑。2024年上半年，华润置地和中海地产依旧保捏着超百亿元的利润发挥，但与客岁同期比较，齐有30亿元的缩量。在片晌地占据“利润王”宝座两年之后，华润置地再次被中海地产反超，利润小幅过时中海地产0.61亿元。保利发展则是三家房企中利润发挥最低的，仅为74.2亿元，大幅下滑39.29%，并未冲破百亿元大关。而在营收方面，保利相接三年默契保捏在千亿元级别的水平，远远起初于中海地产和华润置地。中海地产和华润置地这两家新老“利润王”，营收均保捏在800亿元高下水平。

　　营收：中海相接三年负增长

　　2024年上半年，保利杀青营业总收入1392亿元，同比增长1.6%，虽仍保捏默契增长，但增幅远低于积年同期水平。2021—2023年同期，保利营收增幅均保捏20%以上，差异为22.07%、23.11%、23.71%。

　　保利大致捏续保捏千亿元量级，和自己的“面包”储备量充裕密不行分。截止2024年6月末，保利发展的地盘储备计容建面7140万平方米，远高于中海地产和华润置地的地盘储备量，这也让保利发展能在销售价钱不足预期的情况下，仍保捏总营收的增长。

　　天然从体量上不如保利，但从近两年营收增速发挥上来看，华润置地的营收发挥并未出现彰着下滑，况兼增速也在逐年加速，在三家房企中发挥最为隆起。2024年上半年，华润置地总营收为791.27亿元，相较于2023年同期的729.71亿元增长8.44%。

　　空洞三家房企的营收发挥来看，中海地产的发挥最差，营收相接三年下滑。2024年上半年，中海地产营收869.35亿元，同比下跌2.5%，相接三年为负增长。天然中海地产营收规模依旧高于华润置地，然而两者之间的差距正在逐年松开。2021年上半年，中海地产营收为1078.79亿元，华润置地为737.42亿元，起初逾300亿元。到了2024年上半年，两者之间的差距已松开至不到百亿元。

　　利润：华润“利润王”被夺走

　　2024年上半年，利润下滑成为房地产行业的垂危标签之一，中海地产、保利发展、华润置地无一例外。财报泄漏，2024年上半年，三家房企归母利润差异为103.14亿元、74.2亿元以及102.53亿元，均出现了不同经由的下滑。

　　其中，保利发展以同比下跌39.29%居首位，营收增速放缓、销售资本增高，也让保利发展的利润发挥远低于中海地产和华润置地。2024年上半年，保利的销售资本为1169.41亿元，相较于2023年同期的1078.56亿元同比增高8.42%，而营收增速仅为1.6%，导致收支错位。

　　中海地产与华润置地的归母利润也差异下跌了卓绝20%。值得一提的是，中海地产的下跌幅度较华润置地低1.83个百分点，从而从华润置地手中夺取了保捏两年的“利润王”头衔。

　　从财报数据来看，中海地产的营收盘子天然大于华润置地，但在毛利率和净利率发挥上均不足华润置地。中海之是以能夺走“利润王”头衔，主要原因是少数鼓动分走的钱要少一些。2024年上半年，中海地产少数鼓动分走了12.18亿元，而华润置地少数鼓动分走了23.03亿元。

　　在利润出入无几的情况下，华润置地少数鼓动分走的钱要进步中海地产近一半，这也使得中海地产再次反超。

　　而关于利润下滑，三家房企给出颇为一致的事理：受状貌结转的毛利率有所下跌的影响。不丢脸出，当作头部房企代表，房地产商场的深度转移对它们的影响也最为严重，如故高溢价竞得的地块，在销售不足预期的情况下，“以价换量”也成为保管泛泛运筹帷幄的常态。

　　2024年上半年，中海地产、保利发展、华润置地的毛利率差异为22.06%、16.02%和22.28%。其中，保利发展是三家房企中惟一毛利率增长的房企，小幅增长2.84个百分点，中海地产和华润置地则差异下跌0.5个百分点及3.38个百分点。

　　中国城市房地产参议院院长谢逸枫示意，最近几年各大房企都在降本增效，这方面央国企一直发挥出色，它们频频选择低地价或者勾搭神色来竖立状貌，是以即使毛利率有所下跌，但全体利润发挥还可以。

　　第二赛谈：华润营收孝顺超20%

　　营收、利润是当下，地盘储备是畴昔。关于房企而言，“面包”的若干是估量房企畴昔发展走向的垂危盘算之一。跟着近几年房地产商场的深度转移，部分房企也采用铁心些许“面包”，而寻求第二增长弧线。

　　中海地产和华润置地积极进入新赛谈，采用物业租出及酒店等买卖物业运营业务，在总营收中教化其占比，成为默契营收的第二增长点。

　　2024年上半年，华润置地购物中心房钱收入94.8亿元，旗下82个在营购物中心杀青零卖额916.2亿元，华润万象生涯杀青营业收入79.6亿元。运筹帷幄性不动产业务和轻财富处置业务占总营收达21.95%，是三家房企中占比最高的。

　　中海地产第二赛谈设备则相对较慢，2024年上半年，中海物业租出及买卖物业运营等业务占总营收的比重为4.07%，较上年同期增长1.34个百分点。2024年上半年，中海买卖物业收入为35.4亿元，同比高潮19.8%，其中写字楼收入为17.6亿元，购物中心收入为11.1亿元，长租公寓收入为1.2亿元，酒店止境他买卖物业收入为5.5亿元，购物中心业务保捏高速增长，收入同比大幅教化57.6%。

　　合硕机构首席分析师郭毅示意，关于中海和华润置地来讲，华润有十分红熟的买卖运营品牌，中海也有我方的商管团队，它们在写字楼的运营处置上有十分起初的陶冶。况兼，它们在运营业务上开展得比较早，可以享受到城市增长、财富增长的收益。另外皮运营层面上，长尾效应也会更彰着。

　　从营收孝顺上看，房地产竖立依然是三家央企的主业，保利发展则依然靠自己土储量的上风，房地产竖立业务占总营收的比重较2023年同期微增0.12%。

　　易居参议院副院长严跃进示意，现在头部房企的策略处所很明确，在地产主业保险托付、利润的同期，积极探索第二增长弧线，这是它们一个很垂危的策略。而且央企具备融资方面的便利性，也为设备第二增长弧线提供资金赞成。

　　北京商报记者 王寅浩 李晗

攀扯裁剪：李桐