由于A股的斯须大涨，看涨期权商场全线暴涨，部分合约再现末乌轮效应！

9月24日，国新办发布会开释一系列重磅信息，A股三大指数集体大涨，看涨期权全线暴涨，走出了载入图书的行情。其中，沪深300、上证50、中证500、创业板等ETF期权以及股指期权所有这个词共有近50个合约大涨超10倍。

就单个合约来看，有4个合约收盘涨幅朝上100倍，其中50ETF期权购9月2400合约涨幅最高达到239倍，买入该期权的投资者恰是本日商场最大的庆幸儿。

单日最高潮239倍

本日上昼，国新办发布会开释一系列重磅信息，波及降准降息；降存量房贷、首付比例；创设新用具复古A股等超十项战术。

在会议之后，商场斯须放量飙升。三大指数集体暴涨，各大板块全线拉升，上证指数强势复原2800点。狂放收盘，沪指大涨4.15%，深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。沪深两市成交额显贵放大，两市来往额朝上9700亿元，高涨股票数目朝上5100只。

由于地方指数ETF的大涨，使得看涨期权全线暴涨，部分期权再现末乌轮效应。具体来看，沪深300、上证50、中证500、创业板等ETF期权以及股指期权所有这个词共有近50个合约大涨超10倍。

值得珍摄的是，9月的ETF期权，9月25日到期，仅剩下一个来往常，不少看涨期权齐是深度虚值期权，到期就形成废纸一张。可是，商场却斯须大涨，部分合约再度献艺末乌轮别传，单日暴涨超百倍，该涨幅令东说念专揽屈词穷。

狂放收盘，共有4个合约涨幅朝上百倍。其中，50ETF期权购9月2400合约收盘大涨239倍，上交所沪深300ETF购9月3400合约收盘大涨164倍，深交所沪深300ETF购9月3453A和3500两个合约涨幅朝上百倍，分离涨145倍和118倍。

南华期货期权分析师周小舒告诉证券时报·券商中国记者，由于9月ETF期权附进到期日，昨日，部分虚值认购期权权力金接近0。由至本日股市大幅高涨，虚值认购期权形成实值期权，期权权力金出现大幅高涨的情况。

同期，受利好音问影响，期权隐含波动率快速上升，50ETF期权隐含波动率从13.3%，上升到16.43%；创业板ETF期权隐含波动率从21.41%，上升至23.71%。波动率上升亦然期权权力金大幅高涨的原因之一。部分期权权力金高涨百倍，再现末乌轮效应。

期权收获别传再现

单从收获效应来看，单日上百倍的涨幅，无疑甩其他整个品种十条街齐不啻。

以50ETF期权购9月2400合约为例，狂放收盘，该合约的抓仓量为36013张，收盘合约千里淀的权力金价值1728.62万元。

若按照23日收盘，该合约的抓仓量为12.32万张，千里淀的权力金价值仅24.64万元，单日减仓87181张，若按照平均涨幅一半的卖出价值筹商，这8万张昨日仅值16万元，本日就形成了2000万元，确乎不错用暴富来形容。在这么的涨幅之下，多数的投资者在本日盘中平仓套现离场。

值得珍摄的是，昨日抓仓量接近10万张的上交所沪深300ETF购9月3400合约亦是如斯，权力金从0.0001涨至本日收盘的0.0330元，涨幅高达164倍，狂放收盘其抓仓量为3.27万张，千里淀的权力金价值形成1079万元，而昨日上述权力金价值仅3.27万元。

祥瑞期货指出，面前内需偏弱，改善仍不彰着，但经济的树立是一个渐进的经过，不会一蹴而就。面前外部的流动性压力依然大幅缓解，国内的战术空间更大，后续念念要大开上行空间，需要看到国内更多逆周期战术落地，也即是需要内因主导。

“上周，国内9月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR均保管不变，并未如商场预期进行下调。商场的悲不雅预期过于相连，因此现在日一系列强力战术推出后，国内金融商场出现了极大的预期差，从而激动了沪深300期权价钱的大幅高涨。后市来看，中好意思的经济周期错位有望树立，国内商场在一系列战术呵护下，有望渐渐改善。”祥瑞期货暗示。

机构领导警惕参与“末乌轮”

期权的价值由两部分构成，一个是内在价值，一个是技术价值。平值期权的技术价值最大，深度实值和深度虚值期权的技术价值最小，并在到期日前几天接近于0。虚值期权唯一技术价值莫得内在价值。

狂放23日收盘，上证50ETF的价钱是2.33，9月行权价为2.4的合约即是深度虚值期权，距离到期日仅有2天，是以其权力金仅为0.0002元，该期权既是深度虚值期权，又濒临着行将到期，期权的价值着实为0，是以该期权的收盘价是个较为合理的价钱。

但令东说念主不测的是，9月24日，上证50ETF却大涨了5.15%，收盘价为2.45，行权价为2.4的合约就形成了实值期权，导致出现了惊东说念主的涨幅。

周小舒指出，期权杠杆高于期货，投资者不错通过买入期权进行套保，只需缴纳权力金，濒临资金压力小，同期还不错进行轮廓化对冲。此外，期权策略更为机动，顶点行情下，期权隐含波动率常常会大幅高涨，此时不错通过买入期权，既不错对冲风险，又不错赚取波动率高涨带来的收益。

不外，有机构东说念主士也指出，期权的本体是一种处分现货风险的金融生息用具，而不是一种投契杠杆用具。要是吸收逐日买入最深度虚值的策略，亏本概率着实是100%。是以切勿跟风，切忌追涨杀跌，要在感性判断的基础上进行期权来往，不要被上百倍涨幅冲昏头脑。

责编：李丹

证券时报各平台整个原创内容，未经籍面授权，任何单元及个东说念主不得转载。我社保留根究筹商行径主体法律牵累的权力。

转载与调解可筹商证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes

潜望系列深度报说念丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司拜访丨时报会客厅丨十大明星私募访谈丨华为系又一新车发布！售价25.98万元起！丨存量房贷新政将出，房企中介齐很“忙”，一个上昼接到十几通电话！丨A股抖擞！沪指创近4年最大涨幅，创业板指5%+！贵州茅台涨超8%丨A股、港股大爆发！平准基金，最新音问→丨潘功胜回答证券时报记者：平准基金正在筹商！丨惠及1.5亿东说念主！存量房贷利率调整技术、房企存量地皮收购……潘功胜详解→

]article_adlist-->