好意思国东说念主对现款的追赶还莫得完好意思。

　　自好意思联储大幅降息以来，投资者已向货币商场基金干涉1260亿好意思元。把柄1998年的Crane数据，阻挡周二，此类基金的钞票达到6.76万亿好意思元，创历史记录。

　　数万亿好意思元的现款一直是华尔街大投资者和商场不雅察东说念主士的关爱焦点。他们一直在试图预测这笔钱对股票的走势意味着什么，从长期来看，股票历来提供最高的汇报。

　　怀疑论者暗示，一些好意思国东说念主仅仅将他们的储蓄从传统的银行账户振荡到了收益率更高的货币商场，他们质疑一堆现款正在场外恭候进入商场的见识。

　　尽管利率正不才降，但好多投资者暗示，利率仍然实足高，因此保留畸形数目的现款是迥殊念念的。货币商场基金的收益率在12月达到5.2%的峰值后，最近保合手在4.9%。

　　与此同期，股票估值飞腾，投资者顾虑经济初始失去一些能源。这些成分加在一齐，使货币商场基金和其他防患性钞票看起来像是严慎的投资。

　　景顺首席投资官兼民众流动性把持Laurie Brignac暗示：“东说念主们将更满足将投资组合中的一小部分现款合手有”，“散户投资者确定会用他们的钱来决定他们想去那边”。

　　Crane Data自1990年以来的一项分析显露，在好意思联储降息的几个月里，机构货币基金钞票常常平均增长3.8%。自1988年以来的数据显露，好意思联储夙昔五次初始降息，此类基金的钞票在初度降息约九个月后达到峰值。

　　好意思联储在9月份的会议上将基准联邦基金利率下调了0.5个百分点，至4.75%至5%之间，这是自2020年以来的初度降息。大无数官员在11月和12月的会议上皆探讨降息，每次降息至少25个基点。

　　布里格纳克和其他分析师暗示，他们预测，在收益率降至约3%之前，东说念主们对货币商场基金的兴味不会消退。20世纪90年代等于这种情况，其时艾伦·格林斯潘开拓的好意思联储在国度面对衰竭时降息。

　　Muhlenkamp基金的投资组合司理Jeff Muhlenkap暗示，他仍然以为货币商场具有眩惑力，股票仍接近历史最高水平，政府债券收益率下跌。

　　他最近削减了在博通的头寸，并将利润干涉货币商场，使他的现款竖立约占其投资组合的15%。他在2008年经济衰竭手艺初始了他的职业生计，并了解到领有一个安全网是理智的。

　　Muhlenkap说：“有现款是有匡助的，因为这么你就不错专注于眼前有什么契机取得这笔现款，而不是专注至今天的东西有多灾祸。”。

　　把柄好意思国个东说念主投资者协会的数据，自好意思联储于2022年头始加息以来，现款分拨比例一直居高不下，8月份徬徨在17%傍边。2020年1月，这一比例降至13.8%，是夙昔十年中的最低水平之一，几个月后，当新冠疫情重创经济时，又反弹至10年来的最高水平。

　　8月份，货币商场产生的收入飙升至270多亿好意思元，这是Strategas Securities自1990年以来在通胀转机基础上的创记录数据。这给好多好意思国东说念主的钱包带来了福音，但当今这种福音行将消退。

　　Bel-Air投资督察人公司崇拜监督富东说念主投资的结伙东说念主David Sadkin暗示，他正在密切关爱收益率，以判断何时将资金振荡到债券中。最近，三个月内到期的好意思国国债收益率比一年内到期的国债越过近一个百分点。

　　Sadkin说：“关于有短期现款需求的投资者来说，货币基金仍然具有眩惑力。”

拖累剪辑：陈钰嘉