每经记者 肖芮冬    每经剪辑 赵云    

　　刚已往的交游周（9.30~10.4），A股一直在休假，港股市集则交游了4天（国庆节今日休市），并且十分骚扰。

　　港股是A股这轮上升的先行成见，早在9月11日就开启了反弹，因此其本周施展，对节后A股也颇有指导真谛。

　　恒生指数4日线

　　Wind数据清晰：

　　恒生指数本周累涨10.2%，9月11日以来反弹幅度超31%，年内涨幅约33.4%。

　　恒生科技指数本周累涨17.38%，9月11日以来反弹幅度超50%，年内涨幅约38.9%。

　　更热切的是，在近期连结大涨后，港股市集的年内施展排到了公共主要指数首位，超过于好意思国、日本股市。

　　无特等偶，本周纳斯达克中国金龙指数也累涨11.85%。聚合来看，中国钞票无疑正处于高光时刻。

　　那么，在节后A股“应该补涨”的乐不雅预期下，哪些板块或成见更有施展契机呢？咱们从几个角度进行转头和分析。

　　1）房地产

　　同花顺数据清晰，“内地房地产[HK]”板块本周累计涨幅达到52.32%。万科企业、融创中国、世茂集团等一批地产股，平均涨幅在50%以上。

　　板块的高光时刻是10月2日，今日世茂集团大涨153%、融创中国在吞并天大涨75%、万科企业大涨了61%。

　　随后两天，板块迎来了暴涨后的回调，好音信是当今仍出手在通盘均线上方。

　　音信面上，9月30日收盘后，北京发布了《对于进一步优化更正本市房地产关连战略的告知》，推出了8项战略，其中提到，“对二孩及以上本市户籍住户家庭购买商品住房，央求公积金个东谈主住房贷款的，可贷款额度上浮40万元。”

　　据新京报记者造访发现，北京多个楼盘技俩“感受到了新政带来的较高手气与骚扰”。售楼处东谈主流不断，不管是到访量照旧签约量，齐增长彰着。

　　对节后才开市的A股地产板块而言，该音信属于“尚未消化”的利好，因此具有一定不雅察价值。

　　2）中资券商

　　本周港股券商股的强度，较地产股更甚。

　　“中资券商股[HK]”板块本周涨幅高达81.78%，4个交游日仅有一天小幅更正。

　　因素股中，中州证券涨超29%，国联证券涨超27%，申万宏源涨超25%，光大证券（维权）、招商证券、HTSC均涨超10%。

　　拉万古辰来看，部分个股10月以来也曾翻倍，年内涨幅也十分可不雅。

　　但需忽闪的是，短期涨幅最靠前的个股，周五逆板块而行，出现一定回调。

　　据报谈，多家券商推出“国庆假期不打烊”，投资者开户热心高潮。不少业内东谈主士暗意，跟着近期股市成交的不时火爆，算作“牛市旗头”的券商股有望成为泉源受益的板块。

　　3）半导体和医药

　　本周五，港股半导体板块和生物工夫股迎来飙涨。

　　在Wind香港耳机行业指数中，近5个交游日，这两个板块的累计涨幅仅次于多元金融（即前述中资券商）。

　　音信面上，据财联社报谈，近日好意思国总统拜登签署了加快半导体芯片制造技俩的立法，激勉半导体板块热度升温。

　　有分析称，港股本轮行情启动以来，地产、金融等权重板块连结飙涨，而半导体、生物医药等板块一度缺少资金关注，如今出现轮动行情，也很是值得钟情。

　　4）A/H股倒挂情况

　　受市集结构相反、投资者偏好等因素影响，不少公司的A股股价恒久高于H股。Wind数据清晰，猖狂上周五（9月27日）收盘时，市集上AH股溢价率的算术平均值为105.81%，中位数为82.2%。

　　彼时，仅一只个股出现AH股倒挂，它等于亿华通-U。

　　而在本周港股“先涨为敬”后，AH股的溢价率出现彰着缩窄，算术平均值降至81.6%，中位数为67.6%。

　　猖狂本周五（10月4日），场内出现了5只AH倒挂个股，隔离为：药明康德、招商银行、好意思的集团、万科A和华泰证券，且前三只股的倒挂情况齐在10%足下。

　　有不雅点觉得，来自医药、银行、家电、地产和券商板块的五只龙头股同期出现了价钱倒挂，一定进度上说明市集抢筹参加了狂热阶段；股价的倒挂，则有望反推关连个股和板块在A股的施展。

　　5）机构不雅点

　　桥水基金首创东谈主达利欧暗意，要是中国决议层能够达成“远超”甘愿的举措，本轮刺激经济举措将成为历史性转化点。磋商中国钞票当今依然相等低廉，多方因素共同焚烧了市集的“动物精神”，遍及投资者入市抄底。

　　预测后市，机构觉得，港股相较A股性价比更高，跟着战略陆续落地，港股施展存望受到提振，掂量四季度震撼朝上概率较大。

　　如广发证券判断，本轮中好意思战略底共振，重复国内逆周期战略有望络续加码，中资股迎来反击时刻，保管港股相较A股性价比更高的不雅点。以历史老师看，港股大级别的不时行情有赖于盈利达成，如恒指EPS不时且权贵的上修。

　　国投证券首席策略分析师林荣雄暴戾，投资者应把合手出海及券商两大成见的布局机遇。“出海订价的压制因素出现阶段性缓解，聚合出海、出口景气仍在不时，出海产业链好像率依然是三季报最为麇集的景气干线，出海第二波逾额收益行情值得设置。”

　　华龙证券觉得，投资者接下来可关注四大投资契机，隔离是包括电子、TMT、机械诞生在内的成长板块；大消耗、地产链界限投资契机；金融板块的关连契机；和历史上在好意思联储降息周期施展占优的行业，如医药生物和电力诞生等。

　　封面图片着手：视觉中国-VCG41N1401114181

牵累剪辑：吴想楠