（原标题：蔚来汽车和李斌的“围城”：三季度再亏50亿元，盈利本事两度后延）

近日，蔚来汽车（NYSE:NIO、HK:09866，下同“蔚来”）公布了终结9月30日的事迹财报。2024年第三季度，蔚来的单季寄托量创历史新高，整车毛利率抓续升迁，并收尾了正向的解放现款流。

然则，蔚来汽车第三季度的盈利宗旨却不太乐不雅，于今仍陷在蚀本泥潭中，且50.60亿元的净蚀本额度在五家已公布财务数据的“造车新势力”中名次最高，未能篡改本人“卖一辆亏一辆”的格式。

尽管蔚来惩办层在事迹会上强调了“主动调遣”带来的影响，示意其已多措并举，有信心在2025年收尾寄托量的翻倍增长，并在2026年收尾盈利，但阛阓信心仍需蔚来用改日的“成绩单”赐与提振。

财报炫夸，2024年第三季度蔚来汽车累计寄托新车61855辆，单季寄托量首度轻视6万辆大关，来到历史新高，较2023年同期的55432辆增长11.6%，较2024年第二季度的57373辆增长7.8%。

其中，蔚来汽车旗下的高端智能电动汽车品牌“蔚来（NIO）”寄托量为61023辆，主营家庭智能电动汽车的“乐谈（ONVO）”品牌也在阛阓中崭露头角。乐谈L60于9月19日肃穆上市，并于9月28日驱动寄托，三季度寄托量为832辆。

但对比其他四家已公布销售数据的造车新势力，蔚来汽车三季度天然依旧稳居销量前三甲的宝座，但销售限制已理会不足理念念汽车的152831辆和零跑汽车的86165辆，与第一、第二名的差距正越拉越远。

要知谈，蔚来汽车2023年三季度的寄托量仅次于理念念汽车，在新势力车企中名按序二。如今，蔚来的销量不仅被零跑汽车反超，位列第四的极氪也以55003辆的寄托量紧随后来，与蔚来的差距正束缚缩窄。

2024年前三季度，蔚来汽车的总销量为149281辆，比拟2023年同期的109993辆增长35.7%，在造车新势力中名按序五。另据财报闪现，蔚来汽车的10月销量为20976辆，预测第四季度还将再更始高。

关于第四季度的预期阛阓发达，蔚来汽车公布了72000辆至75000辆的寄托指令。但按照其10月的已知销量策画，若念念达到72000辆的最低宗旨，该公司在改日的每个月内至少要完成25512辆车的寄托。

此前的2023年11月和12月，蔚来汽车的寄托量分离为15959辆和18012辆，念念要达成销售标的意味着销量需收尾翻倍增长。此外，蔚来汽车设定的2024年总销售标的为23万辆，也条目其改日两个月内的销售量至少需达到59743辆。

而蔚来在10月主动缩减了约1.5万元的促销支拨，无疑将对该公司的汽车销售产生影响，改日是否会络续此等计谋如故未知数，为其寄托增长带来了重大的不笃定性。

谈及裁减促销支拨，蔚来汽车董事长李斌在事迹会上坦言，蔚来品牌10月销量简直有一定下落，但总体是主动调遣。至于调遣的动因，李斌示意是领略到蔚来汽车的毛利压力相称大，而抓续提高蔚来品牌的毛利是该公司中枢标的。

诚然，收成于单元物料资本的有用优化，蔚来汽车第三季度的毛利为20.07亿元，同比增长31.8%；毛利率为10.7%，同比、环比分离升迁2.7个和1个百分点；整车毛利率亦同比高潮2.1个百分点。

但寄托量与毛利水平的升迁，并未提振蔚来汽车的收入，2024第三季度该公司的贸易收入为186.73亿元，同比下滑2.1%，汽车销售额也下落4.1%至166.98亿元，该公司将此情况归因于产物组合变动导致平均售价下落。

更阻碍乐不雅的是，蔚来汽车仍未将“蚀本”一词甩下马，三季度的净蚀本为50.60亿元，较2023年同期的45.57亿元增长11.0%；非公认司帐准则下的经调遣净蚀本为44.13亿元，同比增长11.6%，利润缺口越拉越大。

再看夙昔与蔚来汽车并称为“蔚小理”的另两家造车新势力，理念念汽车已挣脱了蚀本的泥潭，三季度收尾归母净利润28.14亿元；小鹏汽车三季度天然仍录得18.08亿元的蚀本，但已较2023年同期的38.87亿元蚀本大幅减亏。

透过财报可知，腾贵的策划资本是导致蔚来出现宽敞蚀本的主要要素。三季度蔚来的研发用度为33.19亿元，同比增长9.2%，前三季度的累计研发用度接近100亿元；扣除股权激发用度后，该公司的研发用度仍高达29.03亿元。

此外，为了在阛阓上飞速打响新品牌乐谈的名号，蔚来汽车增多了与新产物发布关系的销售及营销活动，门店销售职能东谈主员的限制也有所推论。该公司三季度的销售、一般及行政用度为41.09亿元，同比增长1.8%，环比增长9.3%。

另有业内东谈主士向中国证券报示意，蔚来的蚀本源于其快速推广的基础门径以及寄托量等问题。蔚来于8月发布了“加电县县通”规划，规划在2025年6月底收尾充电桩灭绝天下所有县级行政区，当今已在天下布局了2601座换电站。

在新动力车企接踵参加盈利请教期确当下，蔚来汽车何时大略扭亏为盈，天然成为了外界眷注的焦点。

值得选藏的是，蔚来汽车当今依然收尾了正向解放的现款流，终结2024年9月末的现款及现款等价物、受欺压现款、短期投资及始终依期进款总数约为422亿元，现款储备愈发足够，大略为其改日发展提供资金底座。

蔚来惩办层在事迹电话会上示意，蔚来汽车在2025年以15%的毛利率为基础，标的是将毛利率进一步升迁至20%。跟着新产物后续加入，乐谈品牌2025年毛利率也将从当今的10%迟缓达到15%。

据蔚来汽车董事长李斌先容，乐谈品牌2025年还将有两款家用SUV上市，分离为六座/七座旗舰SUV、大五座SUV。且相较于同类车型理念念L7和理念念L8，乐谈旗下的两款全新SUV在价钱层面更具备阛阓竞争力。

与此同期，蔚来旗下各大车型将在2025年全面切换至NT3.0平台，推出首款基于第三代平台的行政旗舰车型蔚来ET9，后续还会向阛阓推出新产物和现存车型的改款，预测在改日两年完成所有产物的升级。

李斌还闪现，蔚来汽车将在12月21日的“NIO Day 2024”上发布蔚来旗下的第三汽车品牌“萤火虫（Firefly）”，旗下与品牌同名的首款车型也将在同日亮相，并规划于2025年上半年开启寄托。

据贝多财经了解，萤火虫品牌定位高端杰作小车阛阓，订价预测为十几万元，并与蔚来品牌分享国内销售蚁集。在李斌看来，萤火虫在蔚来汽车里面的定位，超过于良马集团的MINI品牌，有助于进一步丰富产物组合，高效孝敬销量。

产物矩阵的进一步完善，使得蔚来汽车惩办层对该公司的改日发展信心竣工，直言该公司行将迎来强劲的产物周期，有信心在2025年收尾寄托量100%的正向增长，蚀本预测将抓续收窄，标的是在2026年收尾盈利。

不外，早在2021年的财报电话会上，李斌就曾对外放言，预测将在2023年四季度收尾主品牌业务的盈利，2024年有但愿收尾盈亏均衡。但2023年刚过半，李斌便收回了首肯，称但愿盈亏均衡的本事表推后的本事大略在一年以内。

而如今，蔚来汽车的预测扭亏本事再度被推迟一年，而新动力阛阓留给改日的窗口期和试错空间，就怕依然未几了。