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　　开端：海外金融报

　　一年前，浙商大佬郑永刚徒然长眠，留住一个共计市值晋升400亿元的贸易帝国。一年后，由其子郑驹交班的“杉杉系”不复昔日色泽，刚刚平息“内斗”风云后不久，又濒临财务危险、合规隐患等多重压力，旗下上市公司以致可能易主。

　　10月8日晚间，永杉锂业公告称，公司控股股东宁波炬泰执有的公司无穷售指挥股7600万股和2600万股，拟进行王法拍卖。如本次王法拍卖股份交割完成，宁波炬泰终点一致举止东说念主上海钢石股权投资有限公司（下称“上海钢石”）共计执有永杉锂业1.25亿股，占上市公司总股本的比例将降至24.32%。

　　此前，由于波折控股股东杉杉控股有限公司（下称“杉杉控股”）未推行要约收购义务，上海钢石所执的部分永杉锂业股票需要转让。双重压力下，“杉杉系”可能会失去永杉锂业的界限权。

　　二级市集方面，“杉杉系”上市公司股价于10月9日双双跌停。终结10月10日午间休市，杉杉股份（维权）、永杉锂业辩别连接着落3.48%、0.95%，共计市值仅剩下231.53亿元。

　　永杉锂业或将易主

　　公开贵府暴露，杉杉控股创立于1989年，在郑永刚的指导下，公司主营业务从单一的服装业务扩展至新动力科技、偏光片等多个产业，同期坐拥杉杉股份、永杉锂业两家上市公司。自2002年起，该公司勾搭23年入榜中国企业500强，2024年凭借705.47亿元的营业收入位列榜单第345名。另据2022年中国富豪500强名单，郑永刚名轮番144位，彼时身价已达305.8亿元。

　　但是，在“杉杉系”贸易领土急速膨胀的路上埋有不少暗雷。9月30日晚间，杉杉股份、永杉锂业同步深切称，波折控股股东杉杉控股收到《行政处罚事前见知书》。其中提到，2020年7月17日，杉杉控股通过上海钢石订立股份转让左券，收购陕国投·执盈35号证券投资聚结伴金相信盘算执有的吉翔股份（永杉锂业曾用名）5351.64万股，占吉翔股份（永杉锂业曾用名）总股本的9.84%。2020年7月30日，完成联系股份过户登记。但杉杉控股未按照联系法规，向吉翔股份（永杉锂业曾用名）股东发出收购要约。

　　据查，早在2014年6月之后，杉杉控股也曾实质界限上海钢石，并通过当然东说念主吴军辉、宋晓玉为杉杉控股代执上海钢石一齐股份，上海钢石的管制决策、责任主说念主员等也均由杉杉控股负责。

　　概括上述事实，辽宁证监局决定对杉杉控股责令改正，赐与劝诫，并处以500万元罚金。同期，由于班师负责的支配东说念主员郑永刚已于2023年2月升天，不再根究其行政职守。

　　同日，杉杉控股通过永杉锂业深切了整改情况。把柄整改公告，上海钢石拟将执有的5351.64万股永杉锂业股票，以左券转让的款式转让给非关联第三方，创新前期虚假，转让价钱为市集价钱，转让金额如超出上海钢石收购上述股票的金额，则超出部分的收益将上缴永杉锂业，以扶助永杉锂业的发展运作。此外，上海钢石在完成整改前，将毁掉其所执有的永杉锂业股票对应的投票权。

　　齐集永杉锂业最新股权被王法拍卖情况来看，要是所拍卖股权被归并东说念主竞得，其执股比例将会达到19.79%。而在上述整改完成后，“杉杉系”对永杉锂业的执股比例将降至13.94%。

　　永杉锂业也暗意，因上海钢石毁掉其所执有的永杉锂业股票对应的投票权，前述王法拍卖可能会导致公司控股股东和实质界限东说念主发生变化。

　　财务危险早有迹象

　　需要指出的是，本次被强制王法拍卖的股权，在被王法冻结时所对应的债务金额共计为3.6亿元，而此时距离冻结肇端日刚刚以前20天。

　　数据开端：iFinD

　　但是，“杉杉系”公司股权被王法冻结并不是个例。10月8日，杉杉股份也发布了控股股东部分股份被冻结和符号的公告。终结公告日，控股股东杉杉集团有限公司（下称“杉杉集团”）累计被轮候冻结的执股数目为2.53亿股，占其执有公司股份总和的32.34%，占公司总股本的11.23%；波折控股股东杉杉控股累计被轮候冻结的执股数目1.11亿股，占其执有公司股份总和的154.06%，占公司总股本的4.94%。

　　另据企查查APP，9月26日至9月29日，杉杉集团新增7条股权冻结信息，冻结股权总和额晋升35亿元。具体来看，被实施东说念主为杉杉集团，股权被实施的企业辩别为上海杉瞿实业有限公司、上海杉融实业有限公司、中静四海实业有限公司、杉杉股份、宁波杉杉钞票管制有限公司等，冻结期限均为3年，实施法院均为四川省眉山市中级东说念主民法院。

　　数据开端：企查查APP

　　8月28日，杉杉集团还公告称，因资金安排原因，公司应于8月21日向多家银行支付的1170.71万元贷款利息，未按还款盘算完成支付。当今，公司正在与银行进行同样协商，以寻求处理过期支付的决议。

　　以上各样反应出，“杉杉系”正濒临前所未有的财务危险，而这一情况也正波及至旗下两家上市公司。

　　终结当今，杉杉股份方面，杉杉集团所执公司股权质押比例达到91.66%，公司第二大股东、杉杉集团全资子公司宁波一又泽贸易有限公司质押比例高达100%，杉杉控股终点全资子公司宁波市鄞州捷伦投禀赋押比例辩别为40.76%、37.98%。永杉锂业方面，宁波炬泰所执公司股权质押比例达到84.38%，上海刚石质押比例达到100%。

　　尤为紧迫的是，“杉杉系”大股东质押比例过高的中意发生于近两年。以杉杉股份为例，2022年于今，上述四家股东共计质押股份占指挥A股的比例由不到5%飞腾至晋升50%，仅2023年于今就飞腾了20%。

　　“90后”新舵主承压

　　在“杉杉系”濒临重压的这一年，也恰是企二代接棒之时。

　　2023年2月，郑永刚突发腹黑病升天。随后，郑永刚宗子郑驹被选举为杉杉股份新任董事长，成为“杉杉系”的新舵主。

　　资格暴露，郑驹出身于1991年，从英邦本科毕业后就插足“杉杉系”责任。2018年2月，郑驹肃穆出任杉杉控股的法定代表东说念主及董事长。2019年9月，郑驹出任杉杉集团有限公司董事、副总司理（副总裁），后于2020年1月升任杉杉集团总司理（总裁）。

　　但是，在郑驹仓促接棒的流程中，却献艺了郑永刚现任配头、郑驹继母周婷篡夺采用权的闹剧，以致激发上交所关爱。尽管终末两边达成妥协，郑驹完成对“杉杉系”的实质界限，但在接近两个月的“内斗”中，杉杉股份市值已挥发晋升60亿元。

　　如今，除了财务及合规问题，郑驹交班以后的功绩推崇也不尽如东说念成见。2023年，杉杉股份终了营业收入190.7亿元，同比下降12.13%；归母净利润7.65亿元，同比下降71.56%。同期，永杉锂业终了营业收入75.05亿元，同比增多6.29%；归母净利润亏蚀3.37亿元，同比下降168.52%。

　　本年上半年，永杉锂业盈利工夫有所斥地，但杉杉股份再度出现营收净利双降的时局，其中归母净利润同比下降98.27%。杉杉股份方面对此暗意，负极材料和偏光片业务受行业景气度影响，产物价钱同比下滑，净利润同比下降；公司执续优化钞票，非中枢业务钞票剥离对公司功绩亦形成了不利影响，同期前年同期出售了电解液业务部分股权，证据了约2.44亿元投资收益，而本期莫得此业务对应的投资收益。

　　但是，在行业景气度合座下降的配景下，杉杉股份还曾于前年9月末抛出两项巨额投资盘算，辩别触及负极材料业务和偏光片业务，总投资金额瞻望晋升百亿元。

　　一方面，杉杉股份子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司拟在芬兰成就名堂公司，并投资建设年产10万吨锂离子电板负极材料一体化基地名堂，名堂盘算总投资金额12.8亿欧元（折合东说念主民币约98.95亿元）。另一方面，杉杉股份子公司杉金苏州终点全资子公司杉金广州，拟以约14.07亿元的运行转让价钱，收购韩国LG化学旗下在中国大陆、韩国及越南的SP业务及联系钞票。从最新公告来看，两笔投资当今均在平常鼓吹中。

职守剪辑：杨红卜